2014年半年度报告摘要--鞍钢股份（000898）

鞍钢股份有限公司（以下简称鞍钢或公司，SZSE：000898）发布2014年半年度经营业绩：2014年上半年销售钢材1002.14万吨，实现营业收入381.77亿元，利润总额8.18亿元。剔除非经常性损益影响，净利润5.44亿元，同比减少14.33%。公司EPS为0.08元/股，同比减少17.53%，净资产收益率1.22%。

产销平衡 销量稳定增长

公司生产钢材1016.42万吨，同比增长7.48%；销售钢材1002.14万吨，同比去年增长9.78％，实现钢材产销率为98.60％。公司上半年销售热轧薄板系列产品营业收入126.15亿元、同比减少2.72%、毛利率同比减少4.41%，冷轧薄板系列产品营业收入127.88亿元、同比减少3.63%、毛利率同比减少2.08%，中厚板53.43亿元、同比增长21.74%、毛利率同比减少1.4%，与此同时出口营业收入41.53亿元，同比增长34.4%。各品种销量均有增加，尤其是出口增长较快。

尽管销量增加，但公司上半年盈利水平却出现下降，原因有以下两点：今年上半年全国钢材价格持续下跌，虽然产品的销量增加，但不足以弥补价格下降影响的营业收入下降；此外，原料价格下降幅度小于产品下降幅度，导致毛利率出现下降。

降本创效 严控风险

公司采购原料实施避峰就谷低位采购，发挥差异化采购优势，适时调整采购策略，优化采购结构，降低了公司成本与库存风险，增加公司新的利润。同时公司加大中小直供用户的开发力度，并保持与优秀代理商的合作，抓住国际市场向好时机、扩大出口，采用锁定的固定汇率与进出口代理进行结算、降低了汇率风险。

今年上半年钢铁行业破产重组、骗贷违约等新闻风波不断，但公司诚信经营没有因为业务问题出现诉讼及仲裁事项，也无媒体普遍质疑事项。

短期资金链紧绷 长期信用良好

鞍钢目前流动资产合计282.67亿元，同比减少3.52%。流动负债371.36亿元，同比减少1.77%；其中短期借款110.38亿元，同比增长19.45%，一年内到期的非流动负18.01亿元，同比增长41.70%。就短期负债来看，由于增幅较快，鞍钢流动资金压力不容小觑，债务结构亟需优化，但公司资信状况良好，融资筹措能力较强，有能力偿还到期债务。

公司有能力对外巩固、拓展融资渠道。对内降低库存资金占用，降低票据资金占用，降低往来资金占用，缓解了企业资金压力，目前公司东权益与负债比率明显减少，公司长期信用等级为“AAA”，并入围中国企业500强。

节能环保持续建设

公司围绕“TRT”发电，精细化能源管理促进了节水、节汽、煤气回收水平，同时实施一系列节能项目，借助节能技术发挥，提高了整体能效水平。

下半年，宏观环境和钢铁下游市场仍存在不确定因素，钢铁产能严重过剩、供需矛盾依然突出。公司下半年仍将采取降本增效、稳定生产、强化管理、严控风险、优化产品结构、推动环保节能建设、加快创新脚步、加大营销和客户技术服务力度等措施，扩大公司产品市场占有率、提高营业收入和盈利能力。

（说明：以上内容根据上市公司年中报公开资料整理而得，据此操作风险自负。）