宝钢薄板12月份政策简析：板材全线下调 他厂或将跟进
11日宝钢出台12月份板材价格政策，其中直属厂部热轧汽车用钢、高强焊接结构钢平稳，其他品种降200元/吨；酸洗降150元/吨（抗拉强度＞440Mpa）和300元/吨；普冷降300元/吨；热镀锌CQ级、S系列结构钢、酸洗热轧基板下调400元/吨，其他降200元/吨；电镀锌降200元/吨；镀铝锌降300元/吨；电工钢降400元/吨（其中B50、B65系列中低牌号及高效降350元/吨）。
另据市场反馈，12月份宝钢产品订货优惠政策较11月份有明显调整，且为了鼓励用户稳定订货，对11月份维持10月订货量的用户给予额外优惠政策。（见表一、表二）
表一：2011年12月宝钢主流板材品种价格调整明细（单位：元/吨）
表二：宝钢2011年12月份板材价格优惠幅度汇总整理（单位：元/吨）
据笔者测算，现冷轧产品订货成本如下（核算中考虑了合同中加减价细则和基本优惠条款）：
牌号DC011.0mm×1250mm×C冷轧卷成本为5067元/吨，较上月下降585元/吨，该产品11月11日上海市场现货主流报价为5150元/吨，与之相比，12月订货价尚有83元/吨的价差空间；
牌号DC51D+Z（Zn100）1.0mm×1250mm×C热镀锌卷成本为5525元/吨，较上月下降819元/吨，该产品11月11日上海市场现货主流报价为6300元/吨，与之相比，12月订货尚有775元/吨左右的价差空间；
牌号TDC51D+Z（常规色，1/2）0.5mm×1000mm×C彩涂卷成本为7572.24元/吨，较上月平稳，该产品11月11日市场现货主流报价为7600元/吨，基本持平市场价格。
综上来看，宝钢本轮板材价格下调幅度虽然仅200-400元/吨，但优惠幅度却也增加了200-500元/吨，即12月份实际订货成本较11月骤降400-700元/吨。在近期国内市场低迷、国际信用危机蔓延等利空环境下，这样的调整趋势本就顺应市场预期，那么笔者暂且不去深究宝钢如此调整的具体原因是什么，让我们重点展望其对后市将作何影响。
首先我们来确认第一个问题：本轮调整的力度究竟有多大？笔者以代表性产品冷轧板卷（DC01，1.0mm*1250*C）为例，综合宝钢从2010年12月至今的13次价格政策进行对比。结果显而易见：第一，宝钢12月份冷轧价格的下调幅度为年内第二大，仅次于今年5月份（降300元/吨，优惠300元/吨）；第二，调整后12月份订货成本为2011年全年最低（5067元/吨），较年内第二低点（今年7月的5395）尚优惠328元/吨。这里需要回顾一点，11月份宝钢出台板材整体平盘的价格政策之际，国内其他长流程工厂均报出跌盘，故宝钢本次调整不可避免地被市场公认为含“修正”之意。（见图一）
图一：宝钢2011年1-12月份冷轧板卷调价汇总（单位：元/吨）
其次，也是商家最为关心的话题，即其他主导钢厂是否会酌情跟进？让我们把今年1-12月宝钢、武钢、鞍钢表列价格调整幅度进行对比，答案或许就比较明朗了。同样以冷轧板卷为例，1-12月三家钢厂冷轧调价幅度的平均标准差率为-0.16，且其中有2个月调整趋势与幅度完全相同。（见图二）
图二：2011年1-12月份宝钢、武钢、鞍钢冷轧板卷调价比较（单位：元/吨）
抛开数据分析，笔者同样认为其他厂家下调板材价格的可能性较大，具体原因有以下三点：第一，且不考虑11月份各大钢厂对前期追补是否到位，就目前主导市场板材消化速度来看，年末商家必然担忧其资金回笼问题。这里需要阐明一个客观因素，由于明年1月份面临元旦、春节两大传统节日，市场有效交易周期仅短短半个月时间，面对今年如此之高的资金成本，且何时迎来政策上的宽松尚未可知，商家是否愿意在12月份下单呢？第二，年末一般是板材的消费淡季，加之近期板材出口形势趋于暗淡，而北方企业又迟迟未展开冬储，板材市场在四季度守关之际依然压力重重。此外，本周（11日）Mysteel对全国冷轧库存作例行统计，现上海市场冷轧板卷约55.295万吨，较上月减少0.48万吨，但同比增加13.06%，这是否说明蓄水池之水实则“不浅”？第三，早在本月初，关于部分长流程工厂出售低价板材货盘的传闻已沸沸扬扬，这难道不是11月份国内板材订货情况的侧面写照吗？而上月主导钢厂冷轧、镀锌等产品到上海的成本，也不过是在目前现货价格的整体水平。如上所述，笔者也不难理解宝钢本轮报出跌盘的用意了。
至于对后期市场价格的影响，不妨待各大钢厂龙头逐一确定基调后再行议论。至少以目前宝钢给出的价格来看，市场已难指望1月份还有更好的“答卷”，何况大部分钢厂早已陷入亏损的窘境，又何况各种优惠条款均建立在“稳定”的前提下。
据调研，12月除彩涂板卷订单略有增涨外，大部分宝钢代理商以正常订货为主。此外，有消息称宝钢明年热轧商品材比例将继续缩减，同时加大冷轧品种钢的供应力度。
责任编辑：汤浛溟021-26093670
