2月份镀锌钢厂生产情况跟踪调查

据Mysteel薄板部节后调查，由于2011年下半年整个钢市运行艰难，春节前后大部分薄板钢厂，尤其是民营企业，出现了大批量的停产、减产现象。目前节后已走过一个月行情，这些钢厂是否已经恢复元气，再次整装前行？让我们继续将视线聚焦薄板，在这里，我们对全国各个区域的主要镀锌工厂进行了关于生产、销售、出口、库存等方面的抽样调查，下面就从以上几个方面进行简单分析。

在本次阐述之前，我们首先对此次取样钢厂的构成进行简单的分析。大家都知道，民营工厂由于大部分产业链生产工序较短，在实际的生产作业中操作相对灵活，可以随时按照经营状况对生产进行调整，因此能够较为真实的反应市场变化。而长流程大钢厂在这方面则相反，生产计划相对来说较为稳定。从下图我们可以看出，华东、中南区域长流程钢厂分布较少，除马钢和武钢外，几乎都是以民营工厂为主，这也是中国目前最为集中的两个薄板生产基地。其次是西南、东北和华北地区，样本数中长流程钢厂与民营工厂所占比例处于持平水平，民营工厂分布较为零散。最后为西北地区，暂时除了八钢、酒钢之外，尚未出现主流的民营镀锌工厂。

一、各区域薄板工厂的镀锌排产状况分析

之前我们了解到，1月份，也就是春节期间，华南、华东区域大部分民营镀锌工厂进行了停产检修，少数进行减量生产，而西南地区，由于攀钢对排产计划进行了调整，镀锌品种较正常水平缩减了20%的量，因此，从下图我们可以看出，1月份华东、华南、西南区域的镀锌生产量普遍大幅缩减。进入2月份，春节之后，考虑到年前年后市场皆未积压较大镀锌库存，同时也抱着对3-4月份终端需求复苏的良好预期，大部分工厂迅速恢复生产计划到正常水平（其中华东有个别企业由于前期厂内库存消化较慢，暂时尚未立刻复产）。而华北、东北、西北等区域由于主要以长流程钢厂为主，年前大部分国营大钢厂对代理商都施行了一系列绑定、优惠政策，接单情况并没有出现实质性的减少，因此镀锌产量所受影响有限。

二、各区域薄板工厂的镀锌接单情况分析

在本次调查中，我们看到，除华北、西北和东北长流程钢厂较多产销较为稳定以外，华东、华南等薄板企业集中的区域内销接单这一块都较1月份出现了不同程度的增长，这是否真的表明，年后镀锌品种的订单已经快速恢复了呢？笔者以为不然，因为1月份由于春节长假的原因，仅仅只有半个月的工作时间，实际上，华东、华南有不少企业反映，整个2月份的接单情况普遍不理想。

以华东、华南为例，镀锌工厂内销的渠道无非以下几种：直供终端、自供彩涂生产、外供彩涂厂家。首先，终端企业自从去年整体受挫以来，似乎到现在仍然未恢复元气。镀锌的主要应用终端主为家电、建筑、汽车等行业，这几个行业无一不在经历着产销萎缩的局面，因此对于镀锌板卷的采购积极性普遍不高；其次是自供和外供彩涂生产。年前大部分企业厂内都有积压镀锌库存，目前彩涂的生产很多还是以消化前期库存为主，甚至华东部分企业彩涂线到现在还未复机，因此这一块的新增采购并不明显。综上，我们认为，镀锌生产企业的内销渠道并没有随着节后天气的转暖而迅速修复，相反，部分渠道还在不断弱化。

三、全国薄板工厂的镀锌出口分析

说完内销，我们肯定还要关注一下出口外销这个渠道。从去年下半年开始，出口贸易节节受挫，尤其是薄板这一块，据海关后台数据显示，2011年12月我国共出口镀锌卷板24.60万吨，环比减少19%。外围贸易壁垒摩擦不断，加上近来国外经济危机频发，国外需求也在不断萎缩，因此出口这块短期之内还是处于弱化的状态。从下图中我们可以看出，华东、中南、华北、西北等区域镀锌钢厂出口都是在环比下降。而西南地区，攀钢镀锌产量较少，暂未涉及出口业务，本区域出口的增量主要为重庆攀华的出口订单增长。正常情况下，攀华镀锌出口占产量的六七成，钢厂反映，节后外贸接单情况虽然在逐步恢复，但是较正常水平依然有一段距离。东北区域主要考察鞍、本两大国营钢厂，其中，鞍钢2月份镀锌出口接单情况很不理想，本钢的订单较1月份则有20%的增长，因此总量上表现为上升。

四、全国薄板工厂的镀锌厂内库存情况

春节过后，板材市场并没有如大家预期一般出现反弹行情，冷、热板卷甚至出现持续阴跌的态势，普遍跌破年前水平。但是在整个上游品种普跌环境中，镀锌板卷却“一枝独秀”，表现相对稳定。从市场上了解下来，除了镀锌成交较冷热板卷好以外，镀锌库存压力不大也是价格坚挺的主要原因。虽然节后市场镀锌库存也在持续的上升，但是增长速度缓慢，这一定程度上也显示了钢厂内部镀锌库存压力不大。本次调查显示，年前各区域长流程钢厂厂内镀锌库存普通低于正常水平，而华东、华南民营工厂则留置了部分资源。年后2月份开始，大厂库存水平变动不大，民营工厂镀锌库存逐步消化，主要流向为彩涂生产环节。钢厂方面反馈，现在内外渠道不稳定的情况下，不敢贸然足量生产，基本上都是按订单来排产，这也一定程度上显示了大家对于市场的信心不足。

综上，笔者认为，从镀锌品种的生产、内销、出口、库存各方面来看，民营工厂在此轮跌宕行情中受创较为直接，而长流程大钢厂由于自己掌握了很大一块上游品种利润空间，除出口外，基本保持正常水平。民营镀锌工厂在这里表现明显弱势，上游基板成本与生产利润之间配比严重不协调，现货市场上涨乏力，下游产业持续低靡，种种因素使得镀锌品种如生存于夹缝之中。但是，由于目前镀锌品种总体供给压力并没有如冷热板一般巨大，而终端需求也依然可以支撑一部分成交，因此，就目前形势来看，镀锌品种短期内虽然上涨动能不足，但是下行的空间也已非常有限，现在基本处于底部震荡阶段。