2014年半年度报告摘要—马钢股份（600808）

马钢，作为全国知名的联合钢铁企业，近几年虽然戴着连年亏损的帽子，今年上半年年报一出，依旧备受瞩目。而本文从以下几点来分析马钢股份（600808）上半年的整体情况，并结合钢厂目前的生产情况解读半年报表。

一、上市公司营收情况：

马钢股份（600808）2014年上半年营业收入288.64亿,同比下降21.89%,营业成本278.23亿,同比下降21.06%。同期亏损7.3亿元，较上年同期的3.32亿元亏损额有所扩大。营业收入同比减少21.89%，营业成本同比减少21.06%，主要是由于钢材销售价格同比下降所致和铁矿石、煤炭等原燃料价格较上年同期下跌所致。

据悉，马钢股份（600808）主要产品是钢材，大致可分为板材、型钢、线棒、火车轮及环件四大类。产品90%以上在国内市场销售。据Myspic指数测算，今年上半年钢材价格综合指数从1063点下降到1032.2，钢材的价格一路下滑，马钢各大品种价格也是一路下行。导致主要营收大幅度下降。

二、上市公司费用（销售、管理、财务、所得税）情况：

马钢股份（600808）1-6月份销售费用为231,264000元，较上年同比增长25.89%；管理费用为598,280000元，较上年同期下降-12.49%；财务费用为693,488000元，较上年同期增加10.81%；所得税费用为32,746,894元，较上年同期同比减少75.79%。管理费用同比减少12.49%，主要是由于上年10月份处置部分子公司以及马钢(澳洲）有限公司因本期按持股比例承担投资矿山的运营费用减少导致相关的管理费用减少。所得税同比减少75.79%，主要是由于本期亏损总额增加所致。

三、业务构成：

马钢股份（600808）2014年上半年营业收入为人民币27,968百万元。其中钢铁业收入为人民币26,954百万元，占营业收入的96%。非钢比例为4%。

从钢铁品种来看，板材占比为43.45%，线棒占比为37.8%，型材占比为10.15%，火车轮与环件占比为2.56%。

从销售区域来看，安徽本省占钢铁业收入42.02%，江苏省为14.99%，上海为11.65%，浙江为6.24%，广东为4.34%，国内其他地方为15.75%，出口为5%。

可见，钢铁业是占据马钢股份的绝对主导地位，而由于钢材销售价格同比下降，导致整体营业收入同比较少21.89%。

四、核心业务情况：

为应对公司产销量同比减少，固定费用相对上升的情况，公司成立炼铁技术处，促进高炉运行走出波动低谷，为高炉稳定顺行提供有力支撑。为应对当前钢铁行业产能过剩，经营形势越加严峻的情况，公司组建区域性销售公司，形成覆盖主要客户群的营销服务网络，加快向服务商转变。为应对吨钢利润不断下降的情况，公司收购法国瓦顿公司，有利于公司车轮产品进入中国高铁市场。创造更大的附加值。

五、下半年经营计划：

报告中表露：下半年，世界经济形势依然错综复杂，地缘政治风险影响上升。中国将继续坚持稳中求进的工作总基调，保持宏观政策的连续性和稳定性，促进经济持续健康发展。稳增长措施将逐步发挥作用，有望拉动钢材消费，但是幅度有限。而钢铁产能过剩的局面并无明显改观，钢铁企业生产经营形势依然严峻。公司下半年将牢牢把握―增效益是核心，拓市场是首要，调结构是方向，稳生产是基础，降成本是关键，强管理是保证‖的生产经营基本方针，做好以下重点工作：

强化制造系统生产稳定均衡，铁前系统以高炉稳定为中心，钢轧系统以实现订单兑现为目标，做好机会检修、集中组产和经济运行，确保生产高效稳定；深入推进制造系统降本工作，分解各项降本措施，确保实现预期效果；调整策略、抢抓商机，努力降低采购成本；加大产品结构调整力度，促进销售系统增效；进一步稳定产品质量，提高订单兑现率，提升客户满意度。

总结：马钢股份（600808）虽然依旧没有摘掉亏损的帽子，但面临严峻的经济形势，内外改革已经悄然提上日程。从钢铁业务操作中，不管改革创新，深入发展优势品种，借着高铁版块的深入，轮毂钢的业务得到大幅提升，同时拓宽传统产品的销售渠道，转变角色，不仅仅是生产者，传统的销售商，更是市场的服务商。我们期待马钢股份（600808）每一点进步都能带给马钢股份（600808）新的风采。

（说明：以上内容根据上市公司年中报公开资料整理而得，据此操作风险自负。）

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