焦炭周度核心观点（7月20日-7月24日）

1、供给

上周情况：上周Mysteel统计全国230家独立焦化：焦炭日均产量66.66万吨，周环比持平，年同比减0.81万吨；产能利用率（剔除淘汰）81.83%，周环比持平，年同比增4.17%；上周Mysteel统计全国84家钢厂焦化：焦炭日均产量45.86万吨，周环比增0.16万吨；产能利用率87.98%，周环比增0.31%；上周焦企焦炭总供应112.52万吨，周环比增0.16万吨。

本周预判：本周焦炭供应持稳，虽然近期焦炭价格有回调，但焦企利润依然较高，预计下周开工持稳。

2、需求

上周情况：上周Mysteel统计全国247家钢厂高炉：高炉炼铁产能利用率92.96%，周环比减0.12%，年同比增6.91%；日均铁水产量247.44万吨，周环比减0.33万吨，年同比增18.39万吨；247家钢厂焦炭日消耗量111.79万吨，周环比增0.03万吨。（调研值）

本周预判：近期钢厂有少量检修，焦炭需求小幅下降，预计下周仍有部分检修高炉，焦炭需求仍有进一步下降预期。

3、库存

上周情况：230家独立焦化：焦企厂内焦炭库存104.26万吨，周环比增6.10万吨，年同比增10.69万吨；247家高炉钢厂：钢厂焦炭库存947.53万吨，周环比减7.34吨，平均可用天数14.37天(剔除自产焦炭测算)，周环比减0.08天；港口焦炭库存：天津港24万吨，减1万吨，连云港3万吨，减0.5万吨，日照港91.5万吨，减4.5万吨，青岛港152万吨，减4万吨，总库存270.5吨，周环比减10.0万吨。上周各环节焦炭总库存1322.29万吨，周环比减11.24万吨。

本周预判：焦价下跌，贸易商暂停采购，焦化小幅累库，钢厂本周收到天气发运影响，库存小幅下降，预计下周钢厂库会有所上升。

4、价格

上周情况：17日MyCpic冶金焦国产现货价格指数报1843.1较上一工作日减1.2，7月均价1885.1。山西各区域价格：太原准一焦1800元/吨，一级焦1850元/吨；临汾准一焦1700-1750元/吨，一级焦1850元/吨，一级干熄1950元/吨；吕梁准一焦1700-1750元/吨，一级焦1850元/吨；运城准一焦1700-1770元/吨，一级焦1980元/吨；长治准一焦1750-1830元/吨；晋中准一焦1650-1800元/吨，均出厂承兑含税价。

本周预判：焦炭两轮降价已经落实，市场仍有继续回调的预期，周末钢厂有开始提降第三轮，目前市场主流预计焦炭跌3-4轮。

5、价差

上周情况：港口准一级平仓价格2000元/吨，一级平仓价格2100元/吨；出口FOB现CSR62报285美金、CSR65报294美金；内外贸价差，准一价差5元/吨，一级价差40元/吨。

本周预判：前期钢厂进口焦炭已经陆续到港，近期进口资源相对较少，但出口市场依然不乐观，出口订单较少。

6、总结

焦钢博弈，焦价有继续回调空间。本周焦炭第二轮降价已经落地，并且周末个别钢厂开始提降第三轮，同时焦化也有挺价举动，近期焦钢处于博弈状态。综合目前市场情况来看，近期贸易商买盘停滞，焦化厂库存逐渐向钢厂端转移，且焦企利润仍然维持高位，但两轮跌价后焦企库存并未有明显增长，焦炭供需实则比较健康，预计短期焦价回调幅度也有限。后续关注贸易商进场采购节点，以及下游钢材市场走势。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。