焦煤周度核心观点（9月19日-9月25日）

1、供给

上周Mysteel统计全国110家洗煤厂：原煤日入洗量120.71万吨，周环减1.97万吨，年同比减9.22万吨；焦精煤日产量62.57万吨，周环比减0.53万吨，年同比减10.86万吨；

产能利用率74.36%，周环比减1.21%，年同比减8.36%；

本周预判：上周综合开工率小幅下滑，西北、西南区域降幅较为明显，预计本周开工继续维持低位。

2、需求

上周Mysteel统计全国230家独立焦化：产能利用率（剔除淘汰）84.72%，周环比增0.30%，年同比增7.46%；焦煤日耗92.58万吨，周环比增0.33万吨，年同比增3.92万吨；

上周Mysteel统计全国84家钢厂焦化：产能利用率89.89%，周环比减0.32%；焦煤日耗61.62万吨，周环比减0.22万吨；

上周焦钢样本焦煤总日耗154.2万吨，周环比增0.11万吨。

本周预判：目前焦化利润尚可，且随着新增产能投产，焦煤需求继续好转。预计本周焦企开工仍将维持高位。

3、库存

110家洗煤厂库存：原煤库存401.21万吨，周环比增15.14万吨，年同比增86.23万吨；

精煤库存253.58万吨， 周环比减17.67万吨，年用比增67.89万吨；

230独立、84家钢厂焦化库存：230家独立焦化：炼焦煤总库存1508.26万吨，周环比增14.83万吨，年同比增64.80万吨，平均可用天数16.29天，周环比增0.10天，年同比增0.01天；

84家钢厂焦化：炼焦煤总库存1110.70万吨，周环比增12.66万吨，平均可用天数18.02天，周环比增0.27天；

进口焦煤港口库存：京唐港150万吨，持平，青岛港110万吨，持平，日照港53万吨，增3万吨，连云港41万吨，减7.8万吨，湛江港35万吨，增17万吨，总库存389万吨，周环比增12.2万吨。

上周各环节焦煤总库存3261.54万吨，周环比增22.02万吨。

本周预判：近期焦煤价格小幅探涨，下游稍微所有补库，库存小幅增加，预计本周焦钢企业仍将会继续补库。

4、价格

18日MyCCpic炼焦煤国产现货综合指数977.6，较上一工作日持平。9月均价975.8；

柳林低硫主焦S0.8 G80报1260元/吨，中硫瘦焦S1.3 G73报980元/吨；

安泽低硫主焦S0.5 G85报1320元/吨，低硫瘦焦S0.5 G75报1270元/吨；

蒙煤口岸原煤报860元/吨，蒙5#精煤报1000元/吨，沙河驿蒙5#报1290元/吨；

本周（9月14日—9月18日）海运炼焦煤远期现货价格指数：PLV138美元/吨，周环比涨12美元/吨；PMV129美元/吨，周环比涨11美元/吨；HCC 64 Mid 116.5美元/吨，周环比涨11.5美元/吨；Semi-Soft 76.75美元/吨，周环比涨2.25美元/吨；CFR。

本周预判：近期煤价止跌企稳，个别低硫煤小幅探涨，预计本周焦煤价格稳中偏强。

5、价差

国内：柳林4#出厂价1260元/吨，与安泽主焦1320元/吨，价差-60元/吨，与山焦长协1380元/吨，价差-120元/吨；

国际：柳林4#出厂价1260元/吨（运费180），与蒙煤沙河驿1290元/吨，价差160元/吨；与澳煤现货1350元/吨，价差190元/吨；与澳煤期货1090元/吨，价差370元/吨；

本周预判：上周进口焦煤价格高位盘整，成交较好，海外需求在回升，预计本周进口煤价格继续维持高位运行；

6、总结

炼焦煤稳中偏强。上周炼焦煤市场整体稳中偏强，焦炭二轮提涨全面落地，部分焦煤已经开始小幅探涨。需求上近期焦化开工维持高位，焦煤需求维持高位，随着焦炭价格的上涨，煤价亦有跟涨趋势，但由于焦煤本身库存偏高位，煤价上涨空间预计有限。短期在焦价二轮上涨的支撑下，炼焦煤价格或将继续小幅上扬。

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