焦炭周度核心观点（1月30日-2月5日）

1、供给

上周Mysteel统计全国独立焦化全样本：焦炭日均产量74.01万吨，周环比增0.73万吨；产能利用率（剔除淘汰）90.04%，周环增0.68%；

上周Mysteel统计全国84家钢厂焦化：焦炭日均产量48.50万吨，周环比增0.10万吨；产能利用率90.94%，周环比增0.19%；

上周焦企焦炭总供应122.51万吨，周环比增0.83万吨；

本周预判：上周仍有部分新增投产，加之前期投产产能提产，供应增加明显，预计本周焦炭产量继续小幅上升。

2、需求

上周Mysteel统计全国247家钢厂高炉：高炉炼铁产能利用率90.53%，周环比减0.60%，年同比增3.88%；日均铁水产量240.96万吨，周环比减1.59万吨，年同比增10.33万吨；

247家钢厂焦炭日消耗量108.75万吨，周环比减0.47吨；（调研值）

本周预判：上周高炉铁水产量小幅下降，受疫情影响，河北地区物流受限高炉有检修情况，但随着物流的恢复，钢厂库存也开始恢复，预计需求继续下降空间有限。

3、库存

独立焦化全样本：焦企厂内焦炭库存39.67万吨，周环比减8.38万吨；

247家高炉钢厂：钢厂焦炭库存776.69万吨，周环比增29.7吨，平均可用天数12.89天(剔除自产焦炭测算)，周环比增0.61天；

港口焦炭库存：天津港16.5万吨，增0.5万吨，连云港4.5万吨，增1.5万吨，日照港92万吨，增4万吨，青岛港141万吨，增4.5万吨，总库存254吨，周环比增10.5万吨。

上周各环节焦炭总库存1070.36万吨，周环比增31.82万吨。

本周预判：焦化厂库存整体维持低位，随着物流的恢复焦化厂库存下降，钢厂集中到货增的，库存增加明显，预计下周库存会小幅下降。

4、价格

29日MyCpic 冶金焦国产现货价格指数报2685.5较上一工作日增9.9，1月均价2507.4。

山西各区域价格：太原准一焦2750元/吨，一级焦2850元/吨；临汾准一焦2650-2700元/吨，一级焦2800元/吨，一级干熄3000元/吨；吕梁准一焦2650-2700元/吨，一级焦2800元/吨；运城准一焦2650-2730元/吨，一级焦2930元/吨；长治准一焦2700-2780元/吨；晋中准一焦2700-2750元/吨，均出厂承兑含税价。

本周预判：目前焦炭价格继续偏强运行，第15轮上涨也已经落地，春节前预计焦钢企稳均稳价为主；

5、价差

港口准一级平仓价格2950元/吨，一级平仓价格3050元/吨；出口FOB现CSR62报455美金、CSR65报464美金；内外贸价差，准一价差30元/吨，一级价差70元/吨；

本周预判：进口焦炭目前报价335-350美金，近期焦炭进口较少，但出口单子增多，出口目前报价460美金以上，焦炭再次回归净出口局面。

6、总结

春节前库存低位，焦炭稳价为主。随着河北方面物流的逐渐恢复，钢厂库存增加明显，但目前整体市场库存依然处于低位；春节前焦钢企业多会选择稳价为主，节后主要关注成材价格走势以及钢厂利润情况。焦炭自身供需基本面在走弱，随着新增产能的投放以及高炉需求下降，焦炭缺口慢慢被填补，短期来看价格依然偏强运行，但节后如若需求不能及时复苏，则焦炭会有回调风险。

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