热卷周度核心观点（2月1日-2月5日）

供应：下周钢厂产量会有一定调整，短期仍会维持高位水平调整，预期在332-334万吨/周；

厂库：近期钢厂成交仍可以维持，订单尚可（主要是套保盘为主）华北地区部分厂区库存略有累增，受到运输问题，导致厂库转 移至社库速度放缓，中转库的量有所增加。从原产地看，由于现货价格平水或贴水盘面，因此正套单较多，预计厂库会有继续增 加118-122万吨之间；

需求：下游从Mysteel调研结果和预期看，冷系下游在制定过年放假的时间，放假的比例较往年与一定减少；而钢构与基建行业、 焊管，这部分已经呈现停滞，开工率偏低，不过预期接单量则相对较好，年后3-4月份仍有一定上升的空间；工程机械行业，季 节性消费维持，下游已经在钢厂订购了3-4月份订单，短期生产预期难以下降；目前国外出口呈现观望态势，主要是因近期国内 价格跌的较快，引发买涨不买跌的心态，消费整体在向后延续。

社库：本周库存因物流导致没有出现累积，市场买货以期现商家套保的情况为主，临近年底，后期库存仍会有继续增加的空间。

市场情绪：商家近期随行就市跟着市价调整，但仍以出货为主，由于出货不畅，因此并没有急于抛售，对于目前过低价格出货的 意愿不强。对下周价格判断，预期价格在4400-4500元/吨

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