焦炭周度核心观点（3月7日-3月13日）

1、供给

上周Mysteel统计全国独立焦化全样本：焦炭日均产量75.20万吨，周环比增0.33万吨，年同比增12.0万吨；产能利用率（剔除淘汰）91.07%，周环减0.61%，年同比增21.43%；

上周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量49.46万吨，周环比增0.31万吨，年同比增4.03万吨；产能利用率92.02%，周环比增0.22%，年同比增3.39%；

上周焦企焦炭总供应124.66万吨，周环比增0.64万吨，年同比增16.03万吨；

本周预判：节后焦炭供应继续增加，新增产能逐渐释放达产，短期焦化利润高位，开工也维持高位，产量有继续增加趋势。但三月底有去产能预期，4月产量增速会放缓，甚至有可能小幅回落。

2、需求

上周Mysteel统计全国247家钢厂高炉：高炉炼铁产能利用率92.05%，周环比减0.23%，年同比增11.79%；日均铁水产量245.02万吨，周环比减0.61万吨，年同比增31.39万吨；

247家钢厂焦炭日消耗量110.84万吨，周环比减0.60吨，年同比增7.67万吨；（调研值）

本周预判：本周高炉铁水产量小幅下降，近期唐山等地有限产预期，预计高炉产量仍将会小幅下降。

3、库存

独立焦化全样本：焦企厂内焦炭库存123.86万吨，周环比增35.01万吨，年同比减72.01万吨；

247家高炉钢厂：钢厂焦炭库存849.31万吨，周环比增15.88吨，年同比减122.39万吨，平均可用天数13.84天(剔除自产焦炭测算)，周环比增0.46天，年同比减2.99天；

港口焦炭库存：天津港14万吨，减1万吨，连云港4万吨，减0.5万吨，日照港72万吨，增7.5万吨，青岛港100万吨，持平，总库存190吨，周环比增5万吨。

上周各环节焦炭总库存1163.17万吨，周环比增56.89万吨。

本周预判：节后由于贸易商谨慎不敢拿货，钢厂端到货情况明显转好，价格继续回调上游送货积极性较高，部分钢厂开始控制到货。

4、价格

5日MyCpic 冶金焦国产现货价格指数报2579.3较上一工作日持平，3月均价2592.4。

山西各区域价格：太原准一焦2650元/吨，一级焦2750元/吨；临汾准一焦2450-2500元/吨，一级焦2600元/吨，一级干熄2800元/吨；吕梁准一焦2450-2500元/吨，一级焦2600元/吨；运城准一焦2450-2530元/吨，一级焦2730元/吨；长治准一焦2500-2580元/吨；晋中准一焦2500-2550元/吨，均出厂承兑含税价。

本周预判：节后焦炭价格呈现回调趋势，第二轮降价已经落地，部分钢厂又开始提降第三轮，预计短期焦炭价格有继续回调预期；

1. 价差

港口准一级平仓价格2800元/吨，一级平仓价格2900元/吨；出口FOB现CSR62报450美金、CSR65报459美金；内外贸价差，准一价差-120元/吨，一级价差-80元/吨；

本周预判：近期焦炭进口已经少有报价，但出口单子增多，出口目前报价460美金左右，主要流向日本，成交价在450美金左右。

6、总结

钢厂补库明显，焦价继续回调。随着焦化新增产能释放，产量已经恢复至去年11月份水平，年底的去产能大坑已经被慢慢填平。目前焦炭第二轮降价已经全面落实，部分钢厂又开启了第三轮压价，短期市场情绪偏弱，预计焦炭仍有继续回调空间。从目前供需情况来看，贸易商不拿货导致钢厂库存增加明显，港口目前库存处于历史低位，而随着贸易商进场抄底买货，届时焦价或将会开始企稳甚至小幅反弹，但由于供应端仍有继续增产预期，长线上焦炭预计会长期走弱。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。