焦炭周度核心观点（4月11日-4月17日）

1. 供给

上周Mysteel统计全国独立焦化全样本：焦炭日均产量72.06万吨，周环比减0.41万吨，年同比增1.60万吨；产能利用率（剔除淘汰）87.45%，周环减0.10%，年同比增9.99%；

上周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量47.69万吨，周环比减0.86万吨，年同比增2.30万吨；产能利用率90.33%，周环比减0.70%，年同比增1.80%；

上周焦企焦炭总供应121.03万吨，周环比减1.10万吨，年同比增5.75万吨；

本周预判：本周内蒙、东北焦化有小幅限产，供应继续小幅下降，周末山西汾阳再次传环保限产，预计下周焦化产量依然会小幅下降。

2、需求

上周Mysteel统计全国247家钢厂高炉：高炉炼铁产能利用率86.94%，周环比增0.02%，年同比增1.43%；日均铁水产量231.43万吨，周环比增0.06万吨，年同比增3.80万吨；

247家钢厂焦炭日消耗量105.62万吨，周环比增0.21吨，年同比减0.32万吨；（调研值）

本周预判：本周高炉铁水产量暂稳，预计下周会有部分高炉复产，预计焦炭需求会有小幅回升.

3、库存

独立焦化全样本：焦企厂内焦炭库存168.89万吨，周环比减27.53万吨，年同比减31.45万吨；

247家高炉钢厂：钢厂焦炭库存846.3万吨，周环比减9.75万吨，年同比减143.52万吨，平均可用天数14.61天(剔除自产焦炭测算)，周环比减0.45天，年同比减1.74天；

港口焦炭库存：天津港13万吨，增1.5万吨，连云港5万吨，持平，日照港86万吨，持平，青岛港125万吨，增10万吨，4港总库存229吨，周环比增11.5万吨；18港总库存327.9万吨，周环比增18.9万吨。

上周各环节焦炭总库存1343.09万吨，周环比减18.38万吨。

本周预判：贸易商开始进场买货，港口库存集中到港，预计本周焦化库存会开始集中向港口转移。

4、价格

9日MyCpic 冶金焦国产现货价格指数报2047.0较上一工作日持平，4月均价2047.0。

山西各区域价格：太原准一焦2050元/吨，一级焦2150元/吨；临汾准一焦1850-1900元/吨，一级焦2000元/吨，一级干熄2200元/吨；吕梁准一焦1850-1900元/吨，一级焦2000元/吨；运城准一焦1850-1930元/吨，一级焦2130元/吨；长治准一焦1900-1980元/吨；晋中准一焦1900-1950元/吨，均出厂承兑含税价。

本周预判：目前焦炭8轮下跌后贸易商开始补库买货，焦企出货转好，市场心态开始好转，短期价格有止跌企稳迹象；

1. 价差

港口准一级平仓价格2150元/吨，一级平仓价格2250元/吨；出口FOB现CSR62报327美金、CSR65报341美金；内外贸价差，准一价差10元/吨，一级价差20元/吨；

本周预判：近期出口成交一般，贸易商开始往港口上货，未来会有一批出口订单装船。

6、总结

焦钢继续博弈，焦价阶段性企稳；近期焦炭供应受环保限产影响小幅下降，出货又开始转好，贸易商集中向港口备货，焦企心态开始转好；需求上近期铁水产量没有进一步下跌，且最近会有部分高炉复产，预计需求暂时会维持稳定或者小幅回升。在贸易商持续补给库存的背景下，短期焦炭有止跌企稳的迹象。

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