热卷周度核心观点（5月17日-5月21日）

供应：下周钢厂变化情况不是更为明显，能开的都开了，日照环保组在进驻，对产量有一定影响，预期在333-335万吨/周；

厂库：近期钢厂库存继续下滑，厂端向市场端流向明显，预计下周总量在95-97万吨水平。

需求：下游从Mysteel调研结果看，冷系利润尚在维持，短期成品消费并没有明显好转，但在价格下跌的过程中，卖不动因此挺价 的意愿偏强。就后期看，国内自主消费的扩张能力从汽车和家电、门这3个行业看，在利润进行一定分配后呈现缓和的趋势，不过就 从订单的角度看，也没有明显好转，短期驱动仍难改观；其他行业看，钢构行业目前利润较低，虽然短期回归了部分，但更多的考 虑是怕后期还有变化，因此观望的情绪存在，环比接单有下滑；而基建行业，近期管厂补库意愿加大，利润扩开后，产量开满，更 多的还是消化当前库存，以此来轮库来扩张利润；带钢的产量短期已维持在高位水平，价格和库存均呈现下降，风险呈现释放；工 程机械行业，目前订单有出现下降，特别是在5-6月份，主要是直接订单呈现下滑，月环比支撑力度出现下行；

出口方面，目前国内 外价差较小，海外在缓慢增加，从短期的消费预期看，还是价格引导消费量大小的情况下，更多的空间需要时间来进行调节，短期 会略有下降，但补库消费的缺口还是较难补足。

社库：本周库存应呈现下降，除东北本地投放增加，入大于出外，其他区域低价出货的情况有所出现，库存会略有下降。

因此从这 些情况来看，考虑到平衡和上周相似，市场资源增加的空间不大，市场风险释放过后，下周价格预期会在6000-6200元/吨调整。

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