热卷周度核心观点（5月17日-5月21日）

供应：下周钢厂变化情况不是更为明显，除了日照地区环保组在，其他区域均满负荷甚至超产，预期在335-337万吨/周；

厂库：近期钢厂库存继续下滑，厂端继续加大向市场端流动，预计下周总量在94-96万吨水平。

需求：下游从Mysteel调研结果看，冷系因出口带动，消费维持，对市价起到明显支撑。就后期看，国内自主消费的扩张能力不足，短期汽车和家电拉动没有明显的增长空间，短期的驱动依然靠海外进行；其他行业看，钢构行业开始有一定利润，企业回复下周开始逐步拿货，短期订单可以继续维持；而基建行业，近期管厂库存偏低，补库有一定出现，但不会囤积更多的资源，以低库存进行，短期的投机消费略低；带钢的产量短期也在高位徘徊，价格和库存均呈现下降，风险呈现释放，有可替代的空间；工程机械行业，目前订单有出现下降，特别是在5-6月份，主要是直接订单呈现下滑，月环比支撑力度出现下行，后期采购量会有10-20%左右下降；出口方面，目前国内外价差拉开，除了东北钢厂被要求尽量少出以外，其余区域钢厂出口意愿大幅提升，从短期的消费预期看，还是价格引导，短期退税（征税）政策不出后期或将继续有抢出口的情况出现。

社库：下周库存应呈现下降，除西北、华南、中南地区有一定压力外，其他区域压力并不大，预期库存会有下降。因此从这些情况来看，考虑到平衡和上周相似，市场供给量增加的空间不大，而补库消费预期偏高，市场风险释放过后，下周价格预期会在5300元/吨以上。

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