铁矿周度分析2021.8.23

上周江苏地区限产影响逐步显现，贸易商心态较差，钢厂继续看跌，矿价加快回落，截至8月20日晚，Mysteel62%澳粉指数139.55美元/吨，环比下降21.2美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数1032元/吨，环比下降108元/吨；远期现货跌幅远大于港口现货周度价格跌幅。上周基本面复盘来看，铁矿石发运量与到港量均有回落，但仍处于今年均值水平，供应端较为稳定；而需求端，上周Mysteel统计247样本钢厂高炉铁水产量227.52万吨，周环比降1.12万吨，由于铁矿仍处于下跌通道，多数钢厂适量采购，等待底部到来，因此上周港口日均疏港量与钢厂厂内库存均有不同幅度的下降，需求弱势运行。整体来看，供应端减弱但还没有达到影响矿价的阈值，而需求走弱反应很快，随着卸货效率的好转，压港船只逐步入库，港口库存止降反累。

本周来看，澳巴发运量有增量空间，得益于澳大利亚发货港泊位检修结束，巴西检修仍在增量不明显；而根据船期推算，预计到港量将会因为澳矿、非主流矿的增加而再次回到高位。需求端来看，钢厂限产扩散到江苏，高炉检修影响量落实，铁水继续向下；而随着矿价下行通道打开，钢厂采购积极性会有所减弱，短期内压缩进口矿库存为主。体现到库存端，由于需求的低落，疏港仍有回落的空间，而到港船只增加，卸货情况好转，预计库存将持续累库。因此，基本面驱动下，铁矿价格维持弱势运行，但由于上周跌幅过深，贸易矿成本支撑下，矿价短期筑底。

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