铁矿月度分析2021.9.2

八月全球铁矿石发运受疫情影响较七月份小幅下降，但八月份中国铁矿石到港量进一步增加，随着国内矿山复产，八月份国内铁精粉产量环比微增。整体铁矿供应环比增加427万吨。需求方面，国内限产加严，铁水产量持续下降，全国铁矿石需求环比下降约194万吨。根据Mysteel铁矿石供需平衡测算，八月国内铁矿石供应过剩754万吨，较七月份增加621万吨。铁矿石价格在基本面的驱动下持续下跌，Mysteel八月62%澳粉指数均价较七月下降52.21美元/干吨，跌幅24.8%。

展望九月，供应方面，澳大利亚部分矿山三季度检修尚未结束，但临近季末矿山有冲量任务因此预计九月发运环比增加但增幅有限，巴西和其他国家发运量在季末冲量的刺激下也将有所增加，因此预计九月远期现货日均供应较八月增加；根据船期推算，由于前期发运偏低，预计九月到港将有所下降，但随着天气对港口卸货干扰减弱，压港将会有所缓解，因此，而港口现货日均供应较八月增加但增幅较小。需求方面，在高钢价、高需求下，海外生产积极性有支撑，海外疫情没有明显缓解，预计海外需求小幅波动为主；国内方面，展望9月，虽然即将迎来“金九”钢材需求旺季，但据Mysteel统计，九月预计新增的产能较少，同时各区域限产有进一步加严的趋势，各地可能会继续减产。因此预计九月铁水产量将在目前的水平继续下降，铁矿石需求持续偏弱运行。

整体来看，随着限产得进一步深入，九月铁矿石供需差有望继续扩大，矿价偏弱运行。

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