Mysteel：焦煤周度核心观点（10.24-10.30）

1、核心观点

焦煤涨跌互现，供需边际走弱；

供应端当前焦煤煤矿开工仍处偏低水平，部分停产煤矿有复工复产的预期，焦煤供应偏紧有望改善。进口方面，本周进口蒙煤继续回升，目前达400余车/天，焦煤供应边际在改善；

库存上部分煤矿站台仍有一定库存但并未对销售形成压力，焦化、钢厂库存低位短期仍有补库需求；

价格上呈现涨跌互现，受动力煤市场影响部分配焦煤有回落，但整体焦煤价格并没有明显转弱，暂时焦煤价格仍旧维持高位震荡运行。

2、供给

本周情况：本周焦煤产量小幅减产，目前焦煤供应偏紧无明显改善。110家洗煤样本日产58.95万吨，周环比增1.96万吨，产能利用率70.43%，周环比增3.62%；

下周预判：下周预计煤矿产量或有小幅上升，部分地区运输路段恢复，独立洗煤企业入洗量有提升可能，加之部分停产煤矿有复产可能。

3、需求

本周情况：本周部分地区焦化仍处限产，多数焦企开工高位，前期因缺原料煤限产焦企或有恢复，钢厂焦化则有限产情况，近期钢厂限产检修较为频繁。焦钢样本焦煤总日耗145.07万吨，周环比增0.26吨；

下周预判：下周预计焦化开工会继续小幅下降，进入采暖季后2+26城市环保加强，焦化有进一步限产的可能。

4、库存

本周情况：本周焦煤市场涨跌互现，雨水天气影响，部分库存出现少量库存。110家洗煤厂库存减1.31吨；独立焦化库存减12.47万吨；钢厂焦化库存增6.45吨；港口本周库存增6万吨；各环节焦煤总库存2784.6万吨，周环减减1.33万吨；

下周预判：焦钢库存低位仍有补库预期，预计短期下游库存仍有继续上升的可能。进口方面，蒙煤通关稳步增长预期。

5、价格

本周情况：22日MyCCpic炼焦煤国产现货综合指数3238.7，较上一工作日增4.0。10月均价3210.7；

柳林低硫主焦S0.8 G80报4050元/吨，中硫瘦焦S1.3 G73报3550元/吨；

安泽低硫主焦S0.5 G85报4050元/吨，低硫瘦焦S0.5 G75报4060元/吨；

蒙煤口岸5#原煤报2880元/吨，5#精煤报3575元/吨；

下周预判：煤价暂时维持高位运行，部分配煤受动力煤影响恐有回调。

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