Mysteel：焦煤周度核心观点（11.07-11.13）

1、核心观点

供需边际走弱，煤价继续回调；

供应端随着动力煤价格的下跌配煤供给增多，且在国家增产保供政策影响下焦煤产量也在缓慢增加，加之澳煤通关放开，阶段性焦煤供应逐渐开始转为过剩；

库存上随着供给的增多，冬季焦化补库也逐渐开始，下游库存有继续增加的空间，随着澳煤的通关放开，港口库存会逐渐下降；

价格上短期仍将继续回调，在需求没有好转之前焦煤价格会持续承压下行。

2、供给

本周情况：本周焦煤产量小幅增加，目前焦煤供应逐渐在改善。110家洗煤样本日产60.47万吨，周环比增0.87万吨，产能利用率71.91%，周环比减0.2%；

下周预判：下周预计煤矿产量或有小幅上升，进口澳煤通关仍需时间，但后市焦煤供应会逐渐开始转为宽松，独立洗煤企业入洗量有提升可能。

3、需求

本周情况：本周部分地区焦化仍处限产状态，下游限产逐渐增多，焦煤需求持续走弱。焦钢样本焦煤总日耗142.54万吨，周环比减1.11吨；

下周预判：下周预计焦化开工会继续小幅下降，进入采暖季后2+26城市环保加强，焦化有进一步限产的可能。

4、库存

本周情况：本周焦煤市场弱稳运行，库存暂时变化不大。110家洗煤厂库存增3.10吨；独立焦化库存减6.20万吨；钢厂焦化库存增8.15吨；港口本周库存增2万吨；各环节焦煤总库存2781.55万吨，周环增7.05万吨；

下周预判：焦钢库存低位仍有补库预期，预计短期下游库存仍有继续上升的可能。进口方面，随着澳煤开始通关，后续港口库存会逐渐下降。

1. 价格

本周情况：5日MyCCpic炼焦煤国产现货综合指数3294.4，较上一工作日降2.0。11月均价3296.7。；

柳林低硫主焦S0.8 G80报4050元/吨，中硫瘦焦S1.3 G73报3500元/吨；

安泽低硫主焦S0.5 G85报3900元/吨，低硫瘦焦S0.5 G75报3550元/吨；

蒙煤口岸5#原煤报2580元/吨，5#精煤报3095元/吨；

下周预判：煤价继续走弱，主流区域价格已经开始回调，预计近期仍有继续下跌空间。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。