Mysteel：焦炭周度核心观点（3.7-3.13）

1、核心观点

钢厂复产加速 焦炭现货偏强运行；

供给端焦企利润有所修复，且政策性减产压力减小，预计焦炭产量下周继续增加；焦炭去库速度加快，销售顺畅，下游采购积极，焦企有继续提涨想法；

需求上高炉复产预期兑现，两会和冬残奥会对钢厂生产影响预期有限，近期已复产增产为主，下游采购相对积极，同时钢价上涨，钢厂利润上升，对于原料涨价的容忍度上升；此外港口交投氛围活跃，市场成交增多，贸易商拿货积极；

价格上焦炭供需面持续好转，成本对价格有支撑。加上近期国内焦炭出口增加，在情绪上对焦价有一定刺激，预计下周将会出现焦炭第三轮涨价。后期需注意钢厂复产及利润变化情况。

2、供给

本周情况：本周焦企开工上升，利润有所修复，市场情绪好转。焦钢总日产109万吨，周环比增2.1万吨，独焦产能利用率73.2%，周环比增1.7%，钢焦产能利用率87.12%，周环比增1.3%；

下周预判：预计继续增产，近期暂无强限产预期，在焦企盈利有所好转的前提下，市场也看好后市，生产相对积极；

3、需求

本周情况：本周高炉继续兑现复产预期，开工上升明显。本周铁水产量219.76万吨，周环比增10.91万吨；

4、下周预判：两会和冬残奥会对钢厂生产影响预期有限，近期还是已复产增产为主；

5、库存

本周情况：本周焦企降库速度加快，焦炭库存继续往中下游转移，贸易商钢厂采购积极；独立焦化库存81.2万吨，减43.4万吨；钢厂焦炭库存733.2万吨，减24.5万吨；港口焦炭库存296.2万吨，增28.6万吨；各环节焦炭总库存1110.6万吨，周环比减39.3万吨；

下周预判：高炉继续增产，焦炭消耗上升，钢厂仍需积极补库，市场有继续看涨情绪，盘面也在继续拉升，港口贸易商还是能够积极拿货，港口交投氛围活跃，市场成交增多；

6、价格

本周情况：4日MyCpic 冶金焦国产现货价格指数报3192.3较上一工作日增加5.7，3月均价3095.9；

山西准一焦2950元/吨，一级焦3000元/吨，出厂承兑含税价；

港口准一级出库价格3350元/吨，一级出库价格3450元/吨；

港口准一级平仓价格3210元/吨，一级平仓价格3310元/吨；

下周预判：预计下周出现焦炭第三轮上涨。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。