铁矿周度分析2022.3.21

本周内铁矿价格先抑后扬，周初因疫情扰动需求导致价格迎来大幅回调，而周中后因国内宏观经济数据及美联储加息影响，铁矿价格又开始逐步回升。截至3月18日，Mysteel62%澳粉远期现货价格指数151.25美元/吨，周环比下降2.7美元/吨，62%澳粉港口现货价格指数966元/吨，环比下降23元/吨。
基本面来看，发运端因为泊位检修节奏的影响，澳巴发运仍有减量，而前期铁矿石发运低点仍未完全过去，受此影响中国港口铁矿到港仍在年均线以下；低到港状态的持续，叠加中国国内疫情及天气因素影响港口作业，中国港口铁矿石库存降幅较上期还有扩大。需求端，随着采暖季限产的解除，高炉复产数量及规模均有增加，但由于部分地区疫情影响原料运输，高炉铁水实际增量仅有5.6万吨，需求放量幅度有限。

下周来看，巴西发运已触及低点，澳洲发运也在回升过程中，远期供应有增量趋势；但短期供应中因前期发运低点影响尚未完全过去，铁矿石到港还将持续低位运行，给港口库存提供增量十分有限，且港口自身作业还在持续受到外力因素的影响，库存仍有继续下降的可能性，现货供应继续收窄。需求端，国内复产规模扩大，高炉铁水产量继续增加，原料需求持续回升；但现阶段内下游需求持续受到疫情的影响，钢厂利润继续收缩，部分地区钢厂原料运输得不到保障，这些因素或会影响钢厂复产进程，进而导致原料需求回升幅度不达预期。

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