Mysteel:线盘钢厂检修复产情况一览（7.7–7.13）

核心观点：

7月7日至7月13日Mysteel调研的92家钢厂的线盘产量为120.76万吨，较上周减少3.81万吨；库存环比减少6.25万吨，由此可见线盘下游需求得到一定程度的修复。据Mysteel调研显示，92样本钢厂本周有新增检修钢厂5家，新增复产钢厂0家；下周新增检修钢厂0家，新增复产钢厂1家，但21日、31日华东、华北、东北地区分别有1家、2家、2家钢厂存在复产计划。

分区域来看，本周各区域增减分化，但整体看来，减产趋势明显。其中，华中、华东、华北地区线盘减产，分别环比减少2.00万吨、1.36万吨和1.18万吨；华南地区增幅收窄，这主要与华南地区因强降雨阶段性停产复产相关；华中、华东地区线盘减产则主要与高温天气下钢厂限电政策有关；东北、西北、西南地区产量微增，分别环比增加0.31万吨、0.35万吨和0.07万吨。

本周线盘产量符合上周预期，出现继续减产现象，结合库存去库情况来看，仍可窥到市场供需结构逐步得到调整。从近几年螺线期货走势来看，螺线期货价格逐步靠近前几年期货平均线，这在一定程度上可能意味着螺线价格正在走向触底，或有企稳反弹的可能。

从基本面情况来看，周内建材成交量先走低后出现反弹迹象，可能与全国高温天气蔓延导致钢厂及下游用电限制，表现为市场需求不佳，但从近期建材产销走势来看，市场需求正在企稳修复。另外，铁矿石疏港量逐步修复，但港口库存仍处于累库周期，表明目前铁矿石到港量超过国内需求，可以解释铁矿石价格接连几周的下跌，但随着发往中国铁矿石量的减少，跌幅会逐渐得到修复。

从成本利润角度来看，本周螺线材价格及利润再次迎来走低，该现象的发生在较大程度上与近期烂尾楼事件的发酵有关，业主集体冒着征信风险仍要选择停贷断供选项，说明房地产事件如何合理解决已经成为摆在全国人民、国内市场和和政府面前需要尽快处理的危机。这在疫情背景下国内经济的低迷及就业失业问题的出现，还贷压力加大，此类事件的大面积多点暴发将影响社会稳定。

烂尾楼事件发酵已久，目前只是在事件长期未得到合理解决背景下以停贷断供的形式暴发而已，只是苛责业主停贷断供的危害无济于事，房地产发展的猝然喊停不是合适合理的处理方式。对于停贷断供现象的出现，笔者认为也不必过于悲观，一方面，停贷断供文件的发布可以看出业主的素养和对政府的信心；另一方面，停贷断供不是重点，烂尾楼事件如何合理解决才是业主真正的诉求，烂尾楼事件需要得到市场和政府的关注。对于烂尾楼事件的后期走向，笔者也认为不必过于悲观，从前几年房地产价格压涨政策频出，再加上供给侧改革的提出，和目前转向国内经济为主，国内国外双循环发展，在全球经济周期背景下，如何合理解决房地产泡沫，实现软着陆，政府高层已经思绪良久，农村振兴等政策支持的提出就是一个解决方向，目前积极和海内外国家建立经济发展关系也不失为发展的良策。长期来看，笔者认为不必过于悲观，事件的发酵也会加快烂尾楼事件的解决，“无复工，不还贷”也是房地产走向的一种压力。社会事件的暴雷存在历史背景的积淀，但结合本周及下周线盘钢厂检修复产生产情况来看，预计线盘产量窄幅震荡偏弱运行。

1、线盘价格情况

7月13日，盘螺HRB400E 8mm全国汇总价格为4356元/吨，环比下降198元/吨，周均价格环比下跌114元/吨；拉丝材Q195 6.5mm全国汇总价格为3960元/吨，环比下降288元/吨，周均价格环比下跌178.80元/吨。从价格走势来看，螺线材价格及利润均呈现下跌走势。

从原料价格角度来看，PB粉价格778元/吨，环比下降43元/吨，周均价格环比下降21.40元/吨，受澳巴发运量减少影响，PB粉价格降幅收窄；冶金焦价格2950元/吨，环比持平，周均价格环比下降117.40元/吨。从价格走势来看，本周PB粉、冶金焦先跌后涨，跌幅大于涨幅。

注意，成本利润可作为决策分析的一个视角，但科学决策仍需考虑国内外市场、政策、供需情况等诸多内容，本文结论建议仅供参考。

2、本周及下周钢厂检修情况

本周共有5家新增检修钢厂，其中，华东地区1家高炉民营钢厂新增检修2天，环比影响产量减少0.26万吨，华中地区1家高炉民营钢厂7月8日线盘停产，环比影响产量减少1.14万吨；东北地区1家高炉民营钢厂盘螺轧线于7月12日-21日停产，环比影响产量减少0.40万吨；华北地区1家高炉民营钢厂、1家高炉国营钢厂由于煤气不足影响促使高炉、厂内轧线停产检修，共环比影响产量减少1.80万吨。Mysteel调研的92家线盘钢厂下周无新增检修钢厂。

3、本周及下周钢厂复产情况

本周无新增复产钢厂。Mysteel调研的92家线盘钢厂预计下周新增1家复产钢厂，华东地区1家高炉民营钢厂恢复生产，预计环比影响产量增加0.26万吨。

总结

综合来看，本周调研的92家线盘钢厂产量继续减少，这主要是由于目前市场供大于求的市场供需结构导致的结构性结果，预计将继续维持直到线盘供需平衡，线盘利润得到修复，或者国家政策提供相应补助，助力钢厂度过难关。结合下周新增检修复产情况来看，预计线盘产量窄幅震荡偏弱运行。

注意1：钢厂下周检修复产情况会伴随周生产情况和成材原料价格的变动而调整，故上周样本钢厂提供的下周预计检修复产数不一定与本周新增检修复产情况完全符合，但作为上游情绪价值的具体落地性反应，对下周产量预估仍具有极大参考意义。

注意2：计算指标逻辑如下：

日均影响量=（周产能-周产量）/7；

检修天数=求和（钢厂i检修天数） ；

周影响量=求和（钢厂i检修天数*钢厂i日均影响量）

欢迎各位钢铁业内外人士磋商指教！

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