螺纹钢周度核心观点（2022年7月25日-2022年7月29日）

供给

上周回顾：本周螺线供应降幅扩张，其中螺纹钢品种除华中，其余区域均有减产；线盘品种除西南，其余区域均有减产。减产原因集中于长流程生产企业持续性检修，以及主动控产，以减少亏损比例和响应政策号召。

本周展望：现阶段“亏损的不产，薄利的少产，盈利的多产”已是钢厂普遍共识，从当前品种利润角度来说，普钢已不符合这个条件，叠加国企/央企加入主动减产/检修的行列，后期钢材供应水平仍有下降空间。

库存

上周回顾：厂库方面，减产原因集中于长流程生产企业持续性检修，以及主动控产，以减少亏损比例和响应政策号召；社库方面，从三大区域来看，本周华东、南方和北方环比分别减少12.1万吨、18.59万吨和13.8万吨；从七大区域来看，各区域库存均有降库，且以华东和华北表现突出，降库城市以杭州、上海、南昌、北京、天津等城市为主;

本周展望：淡季降库的趋势大概率延续，主因有二：其一在于现阶段伴随钢厂减产停产力度不断加大，钢企积极销售前期库存；其二在于卷板开始加入供应收缩行列，库存压力或将对冲舒缓，市场信心有所提振，商户拿货情绪有所好转。

流通

上周回顾：截至7月21日，螺纹钢日均成交量13.4万吨，环比上周减少2.09万吨；建筑钢材周均直供量8.63万吨，环比上周减少0.56万吨

本周展望：本周传出业主联合“停贷”时间，且在逐步发酵，此事对于地产环境和市场信息一定影响，对于实际用钢需求暂无明显影响，谨慎看待行业短期不利因素。综合来看，需求表现预期内偏弱，且该现状短期内大概率继续维持。

成本

上周回顾：截至7月21日，螺纹钢高炉即时平均生产成本4038元/吨，环比上周减少121元/吨；电炉平均生产成本3944元/吨，环比上周减少120元/吨

本周展望：全国压减环境不变，原料延续弱势运行

利润

上周回顾：截至7月21日，螺纹钢高炉即时平均销售利润-30元/吨，环比上周增加70元/吨；电炉平均销售利润74元/吨，环比上周增加310元/吨

本周展望：钢厂转移库存压力，市场低价资源流入，钢价延续弱势运行

价格

上周回顾：截至7月21日，Myspic普钢绝对价格指数4021.26，环比上周减少46.77，环比上月同期减少3.81，环比去年同期减少1361

本周展望：期货盘面在3850元/吨左右震荡多日，现货市场开始企稳反弹，市场信心有所提振。另外，现阶段利空出尽，叠加供应收缩速度加快，供需矛盾继续舒缓，价格有望趋强震荡。

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