铁矿周度分析2022.8.014

本周在铁矿基本面维稳的情况下，价格更多受市场心态影响，整体呈现出区间震荡走势。周二焦炭在连续5轮提降后首轮提涨落地，从而导致钢厂对块矿的需求较上周小幅回落，块矿溢价呈现止增转降的走势。同时钢厂利润在本轮焦炭提涨后有小幅收缩，品种采购上多倾向于性价比较高的中品粉矿，这也导致中高品价差走弱。截至本周五，Mysteel62%澳粉指数108.6美元/干吨，环比上周五上涨1.95美元/干吨，涨幅1.83%；Mysteel62%澳粉现货指数788元/湿吨，环比上涨2元/湿吨，涨幅0.25%。

基本面来看，供应端，澳巴发运量增幅明显，海漂库存继续呈现累库趋势，中国港口到港量较上期大幅回升，已到达年均线附近。需求端，部分钢厂因利润修复开始逐步复产，日均铁水产量于本周开始止降转增，钢厂需求回升拉动日均疏港量上行，但体量较大的到港补给使得港口库存最终保持累库趋势，铁矿石基本面仍处于供强需弱的格局。

下周来看，供应端，结合前半周的发运情况，预计澳巴发运将出现减量，中国到港量因前两周一直持续高位，预计下期45港到港将呈现下降趋势。需求端，钢厂高炉复产规模将进一步扩大，铁水产量增幅也将加大。同时为保证复产进度，钢厂采货补库需求增强，港口疏港以及厂内库存仍有上升空间。由于下周到港给港口库存提供的卸货增量有限，在疏港环比增加的基础上港存累库幅度将有所收窄。综合来看，铁矿价格虽有钢厂复产背景支撑，但港口库存现仍处高位，且下游成材需求无明显好转，铁矿价格短期内将延续震荡运行的趋势。

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