Mysteel：9月华北带钢结算价格预估 库存加速消化 宽窄价差修复

一、价格方面

回顾9月市场，华北带钢价格震荡调整，均价有所下行。9月结算周期，带钢经历“N”字型走势涨后回落再反弹。期间，小长假前后带钢库存小幅累积，周边市场疫情反复，带钢表观消费持续低迷。中秋节后伴随下游补库增加，带钢库存加速消化，但带钢上下游利润维持成本边缘运行，采购积极性韧劲不足。目前冷轧及镀锌带钢开工有所下滑，焊管产量降低，镀锌管相对尚可，但下游整体继续维持低厂库，降低风险按需补库为主。9月带钢钢厂多降价出售，减少厂内库存，远期订单相对较少。市场信心不足。

截止目前9月22日10:10，唐山355mm热轧带钢现货，市场主流价格3890元/吨含税出库，较上月同期价格降30元/吨。整月高低点幅度160元/吨。Mysteel数据显示，8月26日至9月22日唐山355mm热轧带钢市场出库价格均价3911元/吨。较上月均价下降54元/吨。22至25日市场价格按照当前价格不变预估计算，截止到月底8月26日至9月25日均价3909元/吨，较上月均价预计下降51元/吨。

图1：华北地区热轧带钢价格走势图

数据来源：我的钢铁网

图2：唐山地区355系列热轧带钢市场价格走势图

数据来源：我的钢铁网

二、供应方面

截止9月22日，本周京津冀长流程带钢厂热轧带钢生产线，25条检修或停产，产能利用率为59.75%，周环比上升1.20%，月环比下降1.89%，周产量99.65万吨，环比上周增加2.00万吨，环比上月同期下降1.40万吨。调坯带钢厂轧线，7条检修或停产，产能利用率为49.88%，周环比上升1.29%，月环比下降14.56%，周产量14.08万吨，环比上周增加0.55万吨，环比上月同期下降5.09万吨。

三、库存方面

Mysteel统计数据显示，截止9月14日本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量56.69万吨，较上周减少1.41万吨，较上月同期减少13.87万吨，较去年同期减少9.07万吨。唐山带钢社库21.92万吨，周比增加0.2万吨，月环比减少10.54万吨，较去年同期减少7.64万吨。9月下旬带钢库存去化速度加快。

四、下游需求

截止到9月22日，本周京津冀地区热轧带钢表观需求量 107.1万吨，周环比降3.3万吨，月环比降4.54万吨，年同比降29.32万吨。9月表观需求量不增反降，市场信心不足，受北方部分区域疫情反复影响，下游订单未见好转。加之房地产持续萎靡，民营冷轧企业消费受限等影响，终端产品价格上行乏力，下游利润萎缩，甚至倒挂。

五、结算价格预估

Mysteel根据9月主流钢厂带钢出厂价格走势、市场情绪及交易情况、供需状态等因素，参照带钢价格结算规律，对9月份带钢结算价格做初步预估：预计本月华北带钢结算价格，宽窄规格价差修复性扩大，窄规格带钢月环比下调60元/吨左右，宽规格带钢月环比下调20-30元/吨。

355以下3890-3900

356-450以下3900-3910

451以上3940

考虑本月旺季下游需求释放不及预期，钢厂多降价销售，出厂价格普遍略低于市场价格，综合考量，本月带钢结算价格可能略低10元/吨，355以下规格结算预计在3890元/吨左右。

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