Mysteel: 线盘钢厂检修复产情况一览（9.22-9.28）

核心观点：

据Mysteel调研显示，92样本钢厂本周新增检修4家高炉民企钢厂，合计影响产量减少6.14万吨；下周预计新增2家检修钢厂，合计影响产量减少3.63万吨。本周新增复产3家高炉民企钢厂，合计影响产量增加0.84万吨；下周预计新增2家复产钢厂，合计影响产量增加3.45万吨。

本周产量变化情况，本周线盘产量135.37万吨，较上周减少4.04万吨，产量延续减少，减幅扩大。分区域来看，本周华东地区减产力度扩大，华北、西北产量增转减，东北区域减幅收窄，华南、西南、华中区域增幅扩大。

本周库存变化情况，本周钢厂库存75.47万吨，较上周减少5.02万吨，库存累库转向去库，主要是由于国庆节前备货推动；至于是否明确去库拐点的出现，还要看节后库存去化情况。分区域来看，三北库存微增，其余区域库存去库。从产能利用率来看，华北区域线盘达产率偏低。

1、线盘价格情况

9月28日，从原料价格角度来看，PB粉价格763元/吨，环比上涨13元/吨，周均价格环比上涨6.4元/吨；冶金焦价格2584元/吨，环比上涨5元/吨，周均价格环比上涨3元/吨。从价格走势来看，国庆节前备货情绪催生下，本周PB粉价格、冶金焦价格小幅上扬。预计焦炭仍有上升空间，铁矿上涨动力不足。焦炭方面，从调研反馈来看，至少新疆已出现待煤气停产现象，煤矿安全检查导致双焦供应减弱，高温刚过，寒冬即来，下游施工时间窗口有限，原料议价能力偏强。铁矿方面，本周铁矿往中国发运量、到港量均处高位，疏港节奏尚未明显放缓，9-10月专项债持续消费，保交楼继续落地，10月需求预计尚好。预计短期原料上升空间尚存，基本无下跌空间。

从成材价格角度来看，螺纹HRB400E Φ20全国汇总价格为4158元/吨，环比上涨11元/吨，周均价格环比上涨19.8元/吨；盘螺HRB400E 8mm全国汇总价格为4314元/吨，环比上涨66元/吨，周均价格环比上涨13.8元/吨；拉丝材Q195 6.5mm全国汇总价格为4058元/吨，环比上涨77元/吨，周均价格环比上涨27.6元/吨。从价格走势来看，螺线盘价格小幅回升，且根据利润低位及施工回暖来看，仍存上涨空间。

从利润角度来看，螺纹HRB400E Φ20全国测算利润为368.88元/吨，环比上涨44.8元/吨，周均利润为343.12环比上涨8.12元/吨；盘螺HRB400E 8mm全国测算利润为324.88元/吨，环比上涨42.8元/吨，周均利润为301.32环比上涨2.12元/吨；拉丝材Q195 6.5mm全国测算利润为228.88元/吨，环比上涨53.8元/吨，周均利润为204.72环比上涨15.92元/吨。从利润走势来看，本周螺线盘利润企稳反弹。

从价差角度来看，今日盘螺-螺纹价差为156元/吨，环比减少2元/吨。周均价差为158.2元/吨，环比减少6元/吨。从利润差角度来看，今日盘螺-螺纹利润差为-44元/吨，环比减少2元/吨。周均价差为41.8元/吨，环比减少6元/吨。从价差及利润差走势来看，盘螺-螺纹利润差倒挂，且盘螺价格仍处高位，线盘相对螺纹生产优势不足。

从成交角度来看，今日建筑钢厂主流贸易商全国成交量为193280吨，环比增加118498吨。建筑钢厂主流贸易商全国周均成交量为221420.6吨，环比增加59699.1吨。本周建材成交量向好。

注意，成本利润可作为决策分析的一个视角，但科学决策仍需考虑国内外市场、政策、供需情况等诸多内容，本文结论建议仅供参考。

2、本周及下周钢厂检修情况

Mysteel调研的92家线盘钢厂本周新增4家检修钢厂，主要是由于原料不足减产。华东1家调坯轧材厂由于收不到废钢被动停产检修；东北区域1家高炉钢厂接钢坯定产，盘螺不饱和排产；西北区域新疆部分钢厂由于库存太大、主焦煤不足。

Mysteel调研的92家线盘钢厂下周计划新增1家检修钢厂，西北区域1家高炉民企本周生产4天盘螺，下周计划全部生产螺纹；华东区域1家调坯民企检修半个月。下周新增检修钢厂预计影响产量共3.63万吨。

3、本周及下周钢厂复产情况

Mysteel调研的92家线盘钢厂本周新增3家复产钢厂，主要是由于利润修复增产。

Mysteel调研的92家线盘钢厂下周计划新增2家复产钢厂。

总结

综合来看，本周调研的92家线盘钢厂产量减幅扩大。供应方面，依据检修复产情况，预计下周产量增长乏力。这主要是由于虽然目前线盘利润修复，但盘螺-螺纹利润差倒挂，线盘生产优势不及螺纹；且线盘利润仍在修复过程，部分钢厂仍未达盈亏平衡点，产量增加还需利润继续修复。库存方面，预计节中成交趋缓，库存累库；节后预计短期11月前继续维持去化。价格方面，从目前线盘利润低位及原料成本支撑来看，预计线盘价格行情企稳反弹，仍存上涨空间。

注意1：钢厂下周检修复产情况会伴随周生产情况和成材原料价格的变动而调整，故上周样本钢厂提供的下周预计检修复产数不一定与本周新增检修复产情况完全符合，但作为上游情绪价值的具体落地性反应，对下周产量预估仍具有极大参考意义。

注意2：计算指标逻辑如下：

日均影响量=（周产能-周产量）/7；

检修天数=求和（钢厂检修天数） ；

周影响量=求和（钢厂检修天数*钢厂日均影响量）；

欢迎各位钢铁业内外人士磋商指教！

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