螺纹钢周度核心观点（2022年10月31日-2022年11月4日）

供给

上周回顾：本周建材供应环比上周持续上升，其中螺纹除华北、西北和西南，其余均有保持稳定或增产；线盘除东北和华北，其余区域保持稳定或增产。综合建材来看，华东和东北为主要增产区域，且以江苏、黑龙江和辽宁为主，增产主因在于设备复产和生产饱和度提升；西北和华北为主要减产区域，且以新疆和河北为主，降产主因在于设备检修和原料不足。

本周展望：进入11月，季节性限产陆续展开，叠加盈利水平不佳，钢厂或主动配合逐步减量

库存

上周回顾：厂库方面，本周建材库存环比少量降库，其中螺纹除华中、华南和华北，其余均有降库；线盘除华东、华南和西南，其余均有降库。社库方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，本周华东和南方环比分别减少10.3万吨、和6.38万吨，北方环比增加1.79万吨；从七大区域来看，全国各区域库存除华北和华南，其余均有降库或持稳，降库城市以上海、杭州、南昌、武汉、成都等城市为主。

本周展望：年底赶工支撑库存去化，但持续性有限。

流通

上周回顾：截至10月27日，螺纹钢日均成交量15.12万吨，环比节前减少0.72万吨；建筑钢材直供量9.07万吨，环比节前减少0.62万吨。

本周展望：市场预期不乐观，成交积极性不高。

成本

上周回顾：截至10月27日，螺纹钢高炉即时平均生产成本3919元/吨，环比上周减少54元/吨；电炉平均生产成本3990元/吨，环比上周减少59元/吨。

本周展望：钢材预期减量传导至原料端，成本水平逐步下移

利润

上周回顾：截至10月27日，螺纹钢高炉即时平均销售利润38元/吨，环比上周增加5元/吨；电炉平均销售利润7元/吨，环比上周增加30元/吨。

本周展望：钢价维持窄幅震荡，钢企利润维持盈亏线水平附近

价格

上周回顾：截至10月27日，Myspic普钢绝对价格指数3992.84，环比节前减少46.3，环比上月同期减少165，环比去年同期减少1366。

本周展望：市场对于后期消费季节性回落以及库存拐点提前出现预期偏强，主动提涨意愿偏差。另外，基本面情况整体好于市场预期，但情绪偏悲观，现货价格仍将承压调整。

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