螺纹钢周度核心观点（2022年12月19日-2022年12月23日）

供给

上周回顾：本周建材供应螺降线增，螺纹钢除华中、西北和西南，其余区域供应环比减量。其中增产省份集中于四川、河北、湖北、湖南等，减产省份集中山西、广西、辽宁等；线盘除华东，其余区域均有持稳或增量。其中增产省份集中于山西、辽宁等，减产省份集中于内蒙古、河南等。

本周展望：季节性停休，叠加亏损减产，供应水平逐步回落

库存

上周回顾：厂库方面，建材库存环比再度回降。螺纹钢除西南，其余均有降库，其中广东和陕西省降库凸显，四川和江苏增库突出；线盘除华东、华中和华北，其余均有少量降库，其中山西、江苏和湖北明显增库，吉林和广东明显降库。社库方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东环比减少4.48万吨，南方和北方环比上周分别0.44万吨和4.12万吨；从七大区域来看，除华东和华南，其余区域有增库，其中降库城市以南京、柳州、杭州和福州表现突出，增库城市以西安、成都和济南为主。

本周展望：北方刚需逐步停滞，华东和南方刚需动力支撑有限，库存逐步呈累增趋势。

流通

上周回顾：截至12月15日，螺纹钢日均成交量15.52万吨，环比节前增加0.75万吨；建筑钢材直供量8.89万吨，环比节前增加0.39万吨。

本周展望：市场恐高压制价格弹性，成交和出库或有所回落。

成本

上周回顾：截至12月15日，螺纹钢高炉即时平均生产成本4173元/吨，环比上周增加61元/吨；电炉平均生产成本4234元/吨，环比上周增加65元/吨。

本周展望：原料刚需备库，整体高位震荡。

利润

上周回顾：截至12月15日，螺纹钢高炉即时平均销售利润-83元/吨，环比上周增加96元/吨；电炉平均销售利润-138元/吨，环比上周增加79元/吨。

本周展望：钢材现价存回落风险，利润亏损幅度或扩张。

价格

上周回顾：截至12月15日，Myspic普钢绝对价格指数4103.56，环比上周增加96.89，环比上月同期增加126.1，环比去年同期减少784.8。

本周展望：疫情管控放松后物流明显好转，钢厂外发资源整体增加，另外少量下游补库使得库存下降消费好转，短期消费高点出现，后期将再度明显转弱。综合来看，本轮上涨情绪释放结束，期货升水结构下产业套保意愿增强，下周螺纹钢价格将开启回调模式。

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