华菱钢铁：到“十四五”末，特钢比例由当前10%左右提升至25%以上

12月19日华菱钢铁在投资者关系活动中表示，虽然明年钢铁行业特别是下游需求仍面临较大压力，但最差的时候可能已经过去，明年存在底部改善的机会。供给方面，产能产量双控政策预计将常态化延续，中国钢铁行业二十年产能扩张周期已基本结束，产量已到天花板；需求方面，虽然面向房地产、基建等领域的普钢需求会逐渐减少，但随着经济发展驱动力向新能源、新基建、新材料、低碳发展的转变，钢铁行业总体需求仍有韧性、不会断崖式下跌，且新能源、新材料、新基建等应用场景下的高品质、高性能、定制化的钢材产品会爆发新的需求，同时政策面稳增长、基建领域发力仍值得期待；成本方面，产能产量双控政策常态化将有效压制上游原燃料需求，叠加行业集中度持续提升预期，以及“基石计划”提高铁元素保障、成立中国矿产资源集团等国家层面战略举措出台，有助于上游原燃料成本理性回归。

华菱钢铁将保持战略定力，瞄准工业用钢领域，基于高端定位和个性化需求持续推动品种结构升级，进一步巩固和扩大公司在相关细分市场的竞争优势。宽厚板方面，继续巩固在造船、海工、高建桥梁、风电等下游细分市场的竞争优势；薄板方面，进一步延伸产业链，提升产品附加值，包括投资建设汽车板二期项目，预计年底投产，投产后汽车板合资公司酸轧线产能将由每年150万吨提升到200万吨，镀锌线和连退线产能将由115万吨提升到160万吨，产品定位于高端汽车板，以满足新能源汽车领域高速增长的需求；以及投资建设电工钢一期项目，产品主要定位中高牌号无取向电工钢及取向电工钢，将生产部分电工钢成品，进一步提高公司电工钢产品的竞争优势；工业线棒材方面，积极推动优特钢转型，计划到“十四五”末，特钢比例由当前10%左右提升至25%以上；无缝钢管方面，加大炼钢系统的升级改造，进一步提升在油气、机加工、压力容器等领域的竞争力。

下半年以来，受需求转弱影响，钢铁行业自发性减产。目前国家对钢铁行业实行产能、产量“双控”的产业政策，预计明年限产政策将继续保持连续性，同时钢企也将继续根据需求和盈利情况来调整生产节奏。公司将积极响应国家号召，依法合规组织生产。

明年铁矿石、煤、焦供给端预计有一定增量，同时房地产等钢铁行业下游需求仍然偏弱，部分面向房地产领域的钢企或将继续处于亏损或微利状态，预计不支持原燃料继续维持现有超额利润的状态。

据悉，公司螺纹钢业务目前主要分布在阳春新钢和华菱涟钢两家子公司。其中阳春新钢地处广东省阳江市，具备年产螺纹钢300万吨以上的生产能力，其所在广东省属于钢材净流入地区，产品在广东省内具备较好的品牌效应，市场占有率和销售价格稳居前列，后续阳春新钢将坚持现有定位，致力于建设成为华南地区线棒材重要生产基地及引领者。华菱涟钢地处湖南省娄底市，主要生产冷热轧薄板，并具备年产螺纹钢300万吨左右的生产能力，因轧钢生产能力大于前端炼钢生产能力，在该生产基地，华菱涟钢将根据订单和盈利情况调节生产，在冷热轧薄板和螺纹钢之间进行生产的柔性切换。

造船、风电、压力容器需求持续稳定较好，工程机械需求仍然 较弱；受房地产拖累，建筑用钢需求仍然疲软，没有明显变化，特钢中的齿轮、轴承用钢需求较好；受益于汽车购置税减半政策以及新能源汽 车高速增长，汽车板和电工钢需求保持较好态势，但家电需求持续疲软； 油气行业需求维持较好水平。总体上，目前政策刺激反映到下游钢材需 求尚不明显，但后续值得期待。

展望明年，一方面，政策面稳增长、基建领域发力值得期待，预计 将弥补部分房地产领域下行影响。另一方面，随着我国由“制造业大国” 向“制造业强国”转型升级，会支撑带动工业领域钢材需求，面向新能 源新材料等细分市场高品质、高性能、定制化的钢材产品需求前景将持 续向好，预计新能源汽车用钢、造船板、压力容器用钢等领域将继续保 持需求向好态势，工程机械用钢等止跌回稳。因此，虽然钢铁行业下游 需求仍面临较大压力，但最差的时候可能已经过去，明年存在底部改善 的机会。

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