铁矿石周度分析-1月9日

本周在宏观和产业消息干扰叠加钢厂节前刚需补库的影响下，铁矿石价格表现为宽幅震荡，虽然本周前期部分受台风影响船期的船只陆续到港，45港到港量周环比大幅增加600万吨左右，但两周平均下来，相较12月周均到港水平还是下降的，再加上节前钢厂增加厂内库存，提高疏港强度，本周港口库存继续下降。国内矿山开工也在季节性走低，高炉开工继续下降，铁矿石整体仍处于供需双弱的紧平衡状态。

短期来看，虽然少部分钢厂仍有补库需求，但大部分钢厂节前的补库已接近尾声，下周铁矿石现货价格支撑预计会边际走弱。但不可忽视短期价格依然受需求的预期支撑，一方面国内大部分地区的下游开工出现下降，除了真实需求的减少、季节性的下降外，还存在放开后阳性人员增加导致工地被迫停工的情况，并且今年返乡人员会很多，因此这些下降的需求可能就会成为节后赶工需求来源的一部分；另一方面螺纹、热卷在春节前的同一时点上相对于往年处于低产量低库存状态，铁矿石的钢厂库存、港口库存、库销比同比也是低位，因此一旦节后需求启动，对价格的提振预期仍然成立。虽然铁矿石节前刚需补库接近尾声，但期现两端的投机需求仍不可忽视。因此短期铁矿石价格或继续高位震荡。

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