Mysteel：3月华北带钢结算价格预估 库存消化速度放缓 宽窄价差维持

一、价格方面

回顾3月市场，月度结算周期自上月26日至今华北带钢价格呈现倒“V”字走势，均价较2月上移170元/吨左右。月初在传统旺季需求启动的强预期下，市场心态向好，交投氛围活跃，下游积极备货，价格持续走高，钢厂利润逐渐增长，整体生产积极性提高，市场供应小幅回升。但近期在海外金融风险影响下，国内资金离场，现货市场心态受挫，下游拿货放缓，价格随之走弱。

截止目前3月22日17:00，唐山355mm热轧带钢现货，市场主流价格4220元/吨含税出库，较上月同期价格涨170元/吨。整月高低点幅度170元/吨。Mysteel数据显示，2月26日至3月22日唐山355mm热轧带钢市场出库价格均价4280元/吨，较上月均价上涨170元/吨。23至25日市场价格按照当前价格不变预估计算，截止到月底2月26日至3月25日均价4274元/吨，较上月均价预计上涨160-180元/吨。

二、供应方面

截止3月15日，本周京津冀长流程带钢厂热轧带钢生产线，20条检修或停产，产能利用率为67.86%，周环比上升9.50%，月环比上升14.94%，周产量109.5万吨，环比上周增加9.85万吨，环比上月同期增加19.14万吨。调坯带钢厂轧线，4条检修或停产，产能利用率为58.62%，周环比上升14.74%，月环比下降3.41%，周产量17.29万吨，环比上周增加6.20万吨，环比上月同期下降0.22万吨。3月钢厂利润继续小幅增长，部分钢厂进行产品调配，此外随着采暖季结束，部分检修钢厂复产，整体供应水平提升。目前价格走弱，钢厂接单较差，以交前期订单为主，但后期市场心态依旧乐观，因此短期供应将继续维持当前水平。从热卷供应角度来看，热卷供应仍维持在当前水平，整体热卷供应压力偏低。

三、库存方面

Mysteel统计数据显示，截止3月16日本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量103.58万吨，较上周增加2.18万吨，较上月同期减少1.62万吨，较去年同期增加17.07万吨。唐山带钢社库69.49万吨，周比增加2.41万吨，月环比增加2.16万吨，较去年同期增加17.87万吨。随着价格上涨，下游利润收窄，加之终端拿货速度依旧较慢，下游成品库存逐渐增加，下游采购谨慎。但随着黑色系期货下行，市场部分正套资源获利离场，降库速度或再度加快。

四、下游需求

截止到3月16日，本周京津冀地区热轧带钢表观需求量125.5万吨，周环比增12.5万吨，月环比增10.80万吨，年同比增26.30万吨。尽管表需出现增长，但下游成品库存陆续得到补充，目前下游厂商出货压力相对较大。终端实际需求受资金紧张影响仍未完全启动，不过市场整体心态仍旧乐观，预计4月周期钢材价格或继续上移。

五、结算价格预估

Mysteel根据3月主流钢厂带钢出厂价格走势、市场情绪及交易情况、供需状态等因素，参照带钢价格结算规律，对3月份带钢结算价格做初步预估：预计本月华北带钢结算价格:

355以下4260

356-450以下4270

451以上 4270-4290

考虑3月市场陆续复产复工，市场需求释放有限，多低价销售，出厂价格普遍略低于市场价格，综合考量，本月带钢结算价格可能略低20元/吨，355以下规格结算预计在4260元/吨左右。

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