Mysteel数据：供强需弱—4月份我国热轧带钢整体或将继续维持弱平衡

概述：3月热轧带钢全国产量继续呈现较大增长。月初在宏观利好政策刺激下，价格持续走高，利润小幅扩大，但随着强预期回归弱现实后，价格回落至年前水平，钢厂利润再度出现小幅亏损。此外随着价格走弱，市场正套资源获利离场，市场可售资源增加，且低价正套资源抢占部分钢厂订单，钢厂库存压力增加。

一、钢厂实际生产及计划排产情况

Mysteel统计：国内88家热轧带钢钢厂4月计划产量926.67万吨，3月实际总产量为871.36万吨，预期增量55.31万吨。

3月热轧带钢实际总产量为871.36万吨，环比增量134.78万吨，环比增幅为18.30%；较去年同比增量81.72万吨，同比增幅为10.35%。日均产量为21.11万吨，环比增量1.8万吨，环比增幅为6.84%。

3月热轧带钢产量增加，其一是月初价格上涨，市场信心充足，长流程钢厂利润小幅扩大，整体生产积极性得到提高；其二是本月新投产轧线试轧结束，产量逐渐稳定；其三，部分调坯轧钢厂，随着疫情管控结束，陆续复产。

4月热轧带钢计划总产量为926.67万吨，环比3月计划增量11.66万吨，环比增幅为1.27%；较去年4月实际产量同比增量121.65万吨；日均计划产量为30.89万吨，环比增量1.37万吨，环比增幅为4.64%。

4月计划产量较3月小幅增加，增量主要集中在西北地区，当地去年建成钢厂一直未投产，随着一季度价格持续上涨，利润回归，3月下旬投产。而东北地区小幅减量则主要是3月下旬随着价格走弱，钢厂进行了产品调配，减少了热轧带钢产量配比。

二、厂内库存情况

3月热轧带钢厂内库存为37.48万吨，环比增量8.95万吨，环比增幅为31.37%。3月华北、华南、西北地区库存增幅明显，其他区域则小幅降库。其中华北地区增库主要集中在3月下旬价格走弱后，市场正套资源解套，抢占部分钢厂下游订单，且短期钢厂仍有继续累库风险。华南和西北增库则主要是钢厂复产后，需求尚未跟上，因此出现累库。而东北，华东，西南降库则主要是钢厂减产，供应减少而出现的库存下降。

总结

目前处于传统旺季，钢厂心态相对乐观，生产积极性尚可，加之焦炭第二轮提降落地，钢厂利润继续维持在成本线边缘；尽管近期有压产消息，但距实施或仍需时间，因此热轧带钢产量或继续维持较高水平。目前终端市场仍在缓慢释放中，中间环节厂商在一季度提前完成备货，在现实未达预期后，心态转为消极为主，加之整体需求表现不温不火，短期钢厂库存或缓慢释放，钢厂出库压力仍然较大。

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