螺纹钢周度核心观点（2023年5月15日-2023年5月19日）

供给

上周回顾：本周建材合计产量周环比维持减量趋势。其中螺纹钢品种除东北，其余区域供应水平均有减量；省份方面，山西、山东、四川等省降产表现明显，湖南、新疆等省环比供应小幅增加。线盘品种除华南、西北和西南，其余区域小幅减量；山西、江苏、内蒙古等省环比供应减量，四川、河南福建等省环比小幅增量。

本周展望：个别开始复产，整体供应仍有减量空间。

库存

上周回顾：厂库方面，本周建材厂库预期内重新去化。其中除东北，其余区域均有不同程度去化，且集中于华东、华南、华北和西南。省份来看，四川、云南、两广、山西和安徽等省降库表现较为突出。社库方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方和北方环比分别降库5.14万吨、15.49万吨和19.73万吨；从七大区域来看，各区域均有不同程度下降。

本周展望：主动将库意愿强烈，库存维持去化。

流通

上周回顾：截至5月11日，螺纹钢日均成交量16.77万吨，环比上周减少0.75吨；建筑钢材直供量10.98万吨，环比上周增加2.25万吨。

本周展望：成交伴随市场情绪延续偏弱，出库节奏环比加快。

成本

上周回顾：截至5月11日，螺纹钢高炉即时平均生产成本3717元/吨，环比上周减少59元/吨；电炉平均生产成本3759元/吨，环比上周减少43。

本周展望：成本水平仍有下移空间。

利润

上周回顾：截至5月11日，螺纹钢高炉即时平均销售利润41元/吨，环比上周增加26元/吨；电炉平均销售利润19元/吨，环比上周增加6元/吨。

本周展望：成本下移幅度大于现货价格，利润水平保持微弱盈利。

价格

上周回顾：截至5月11日，Myspic普钢绝对价格指数3813.9，环比上周减少37.8，环比上月同期减少277，环比去年同期减少1163。

本周展望：本周现货价格反弹后再度回落，成交阶段放量，需求环比改善。基本面来看，虽然产量进一步压缩，但由于成本下移，个别前期检修钢厂有复产计划，短期供应压力不大；库存及消费来看，短期消费存在阶段回补，受季节性影响较小，去库斜率有所上升，近期仍将维持良好去库水平。综合来看，海外及国内宏观情绪偏差导致市场反弹信心不足，价格仍处于反复磨底阶段。

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