Mysteel：9月华北带钢结算价格预估 旺季消费不及预期 价格小幅下行

一、价格方面

回顾9月市场，月度结算周期自上月26日至今华北带钢价格呈现”W”形震荡调整，均价较8月下移76元/吨左右。板强长弱，品种内资源调配，热轧供应承压。金九旺季需求不及预期，高供应叠加卷带资源高库存，市场强预期向弱现实转移，贸易商正套资源陆续入场。

截止目前9月22日10:10，唐山355mm热轧带钢现货，市场主流价格3800元/吨含税出库，较上月同期价格降50元/吨。整月高低点幅度150元/吨。Mysteel数据显示，8月26日至9月22日唐山355mm热轧带钢市场出库价格均价3853元/吨。较上月均价下调67元/吨。21至25日市场价格按照当前价格不变预估计算，截止到月底8月26日至9月25日均价3847元/吨，较上月均价预计下降73元/吨。（说明：以上唐山355带钢市场价格均为丰南仓储现货、现款含税价格）

图1：华北地区热轧带钢价格走势图

数据来源：我的钢铁网

图2：唐山地区355系列热轧带钢市场价格走势图

二、供应方面

截止9月17日，Mysteel唐山145mm带钢开工率47.06%，周环比下降5.88个百分点，月环比下降5.88个百分点；本周产能利用率42.81%，周环比下降10.74个百分点，月环比下降3.87个百分点；周产量12.15万吨，环比上周减少3.05万吨，环比上月同期减少1.10万吨。232mm以上带钢开工率90.48%，周环比持平，月环比持平；本周产能利用率87.13%，周环比持平，月环比下降6.85个百分点；周产量65.75万吨，环比上周持平，环比上月同期减少1.75万吨。9月份唐山大气污染防治管控，小窄带开工情况受到影响。但长流程带钢产线供应相对稳定。今年整体带钢利润年同比有所提升，前三季度钢企多满负荷生产。后期伴随原料价格上涨，钢材利润压缩，加之传统检修及采暖季限产管控预期，预计第四季度带钢供应存在下滑空间。

三、库存方面

Mysteel统计数据显示，截止9月21日本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量62.14万吨，较上周增加4.2万吨，较上月同期增加13.27万吨，较去年同期增加6.44万吨。唐山热轧带钢样本库存36.87万吨，周比增加4.13万吨，较去年同期增加15.24万吨。9月带钢库存未消化反而有所累积，旺季去库存预期落空，供需双升情况下，消费增长不及预期，市场情绪转空。

四、下游需求

截止到9月21日，本周唐山地区热轧带钢表观需求量73.97万吨，周环比减7.74万吨，月环比增9.07万吨。金九表观需求量有所回升，但增量主要体现在供应端的增加，整体下游消费增量有限。国内当前内需不足，尤其房地产及基建数据未见好转，后市预期暂无信心，下游终端需求略显疲态。当前9月22日，中秋国庆小长假前期，下游集中补库进程尚未全面开启。高成本前提下，厂商观望情绪浓重。

五、结算价格预估

Mysteel根据9月唐山热轧带钢市场价格情况及主流钢厂带钢出厂价格走势、市场情绪及交易情况、供需状态等因素，参照带钢价格结算规律，对9月份唐山丰南仓储现款含税资源月度均价情况初步预估：预计本月华北带钢丰南仓储现货均价结算价格:

355以下3840

356-450以下3850

451以上 3870

考虑第三季度带钢产业链利润由上往下压缩，下游多处于成本边缘或亏损状态。目前旺季需求释放依旧有限，钢厂手持订单不足，市场低价资源频出。本月带钢结算价格可能略低10元/吨，355以下规格结算预计在3830-3840元/吨左右。

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