Mysteel数据：10月热轧带钢亏损后计划检修增加

概述：9月热轧带钢全国产量继续维持增量，处于历史高位。“金九”传统旺季并未降临，需求表现依旧不温不火，9月热轧带钢价格冲高回落，钢厂由盈转亏。下游整体利润微薄，因此拿货积极性不高，且更倾向于低价资源，钢厂逐渐累库，库存压力增加。

一、钢厂实际生产及计划排产情况

Mysteel统计：国内82家热轧带钢钢厂10月计划产量990.03万吨，9月实际总产量为1004.12万吨，预期减量39.97万吨。

9月热轧带钢实际总产量为1004.12万吨，环比增量1.64万吨，环比增幅为0.16%；较去年同比增量188.15万吨，同比增幅为23.06%。日均产量为32.39万吨，环比增量0.05万吨，环比增幅为0.15%。

9月热轧带钢产量小幅增加，其中东北、西南区域小幅增量，华北、中南区域小幅减量。其中华北地区减量主要集中在调坯轧材厂，受空气质量因素影响，唐山阶段性环保限产，调坯厂产量小幅减少。东北区域增产主要是部分钢厂进行了产品调配，增加了热轧带钢产量占比。西南区域增产则是因大运会结束，生产回复正常。

10月热轧带钢计划总产量为990.03万吨，环比9月计划减量39.97万吨，环比减幅为3.88%；较去年10月实际产量同比增量145.60万吨；日均计划产量为31.94万吨，环比减量2.39万吨，环比减幅为6.96%。

10月计划产量较9月降幅明显，各区域均有不同程度减产。目前全流程钢厂热轧带钢利润亏损至200元/吨左右，加之钢厂前期满负荷生产，因此部分钢厂选择本月进行年度检修。此外，调坯轧材厂因国庆假期接单不畅，以及微亏经营，未避免库存积压，部分厂家进行3-5天设备维护。

二、厂内库存情况

9月热轧带钢厂内库存为45.16万吨，环比增量4.46万吨，环比增幅为10.96%；较去年同比增量8.2万吨，同比增幅为22.19%。9月厂内库存除东北、华北区域外，其他区域均小幅增量。其中华北及东北区域厂库向社库转移，加之部分调坯轧材厂生产不稳定，因此厂库低于8月。而其他区域则因需求释放较慢，库存逐渐累积。目前整体库存高于历史同期水平，钢厂压力逐渐显现。

总结

尽管处于传统旺季，但随着热轧带钢价格持续下行，以及钢材产量高居不下、库存累库高于往年同期水平的背景下，市场对后市信心不足，因此拿货愈加谨慎。进入10月后钢厂利润亏损增加，部分钢厂进行设备检修，但相较需求而言，下游厂商普遍认为减产力度尚且不足，悲观心态仍未见转变。目前终端市场需求仍在缓慢释放，期现基差相对稳定，暂无获利空间，市场操作均保持谨慎操作，因此钢厂订单压力较大，库存消化依旧较为困难。

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