Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（2024年1月4日—五大品种钢材产量下降库存累积，消费下滑进一步体现

【本周回顾】

供应方面，本周五大钢材品种供应876.45万吨，周环比降9.86万吨，降幅1.1%。本周五大钢材品种产量除中厚板以外周环比均下降，主因在于检修停产增多，产量下降明显。库存方面，本周五大钢材总库存1364.09万吨，周环比增25.89万吨，增幅1.9%。本周五大品种除热卷中板外均呈现累库，季节性需求下滑进一步体现。消费方面，本周五大品种周消费量降幅1.8%；其中建材消费环比降幅2.3%，板材消费环比降幅1.6%。本周五大品种表观消费除螺纹和中厚板，其余品种环比均有一定下降，表需整体下降幅度较为明显。

【下周展望】

供应方面，随着前期高炉检修以及轧线停产陆续结束，后期产量有回升预期。需求方面，受季节性因素影响，淡季消费特征进一步体现，螺纹社库累库较为明显。热卷本周需求下降，库存去化幅度明显收窄，但整体消费仍有韧性。综合来看，宏观预期较为平稳，而钢厂补库预期使得原料端提供成本支撑，以及目前成材自身矛盾累积不足，钢价自身仍然易涨难跌。

【重要关注】

1、天气：预计，今晨至上午，山东南部、安徽中北部、江苏大部、湖北中部、湖南北部、江西东部、福建西部、四川盆地南部等地的部分地区有大雾，其中山东南部、江苏南部、安徽中部、湖北中部、江西东部等地的部分地区有能见度低于500米的浓雾，局地有能见度低于200米的强浓雾。此外，今明两天，华北南部、黄淮中东部、江淮等地扩散条件较差，有轻至中度霾。

2、宏观： 12月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。1—11月份，全国规模以上工业企业利润同比下降4.4%，降幅较1—10月份收窄3.4个百分点，延续3月份以来逐月收窄走势，利润降幅年内首次收窄至5%以内。从当月看，工业企业利润加快回升，加上投资收益相对集中入账，11月份规上工业企业利润同比增长29.5%，增速较10月份明显加快，利润已连续4个月实现正增长。

3、水泥、混凝土：12月27日-1月2日，本周全国水泥出库量495.8万吨，环比下降2.51%，年同比下降24.71%。水泥两次推涨失败，十分打击下游贸易商心态，因此下游贸易商拿货积极性下降，加上整体市场需求持续走弱，新开项目逐步减少，加上资金情况暂未得到改善。，预计下一期水泥行情或将稳中偏弱运行。此外，本周混凝土产能利用率为10%，环比降低0.31个百分点。混凝土发运量200.29万方，环比减少2.56%。本轮调研中，北方雨雪天气影响较大，项目及搅拌站停滞，而南方市场项目资金问题依旧突出，混凝土回款近4成。随着春节的临近，项目逐渐出现停工，搅拌站专注回款，因此整体的供应继续减势为主。

据Mysteel统计，供应方面，本周建材产量继续下降，且降幅明显扩大。由于新增停产轧线增多，加上少数钢厂因高炉检修铁水减量，除东北、华南，其余地区产量均有下降。分工艺看，长流程企业减产明显，短流程企业因利润尚可产量继续维持高位；本周线盘产量周环比继续减少，但幅度有所收窄。分区域来看，减量主要集中在东北地区，其中黑龙江受天气影响导致钢厂检修及不饱和生产，减产1.5万吨。其余地区产量波动不大。本周热轧产量有所下降，主要降幅地区在华北、中南地区，CZZT本周开始检修，WG高炉检修，产量有所下降。部分钢厂前期不饱和生产导致产量下降，但1月上旬恢复正常生产，产量有所增加。

据Mysteel统计，螺纹钢方面，本周螺纹钢库存止增转降。除供应继续减量外，华南地区因项目赶工需求略有起色，库存继续下降。而华北以及东北地区虽然仍处淡季，不过随着钢材逐步向南方转移，整体库存明显减量。热卷方面，本周厂库稍有下降，主要降幅在中南地区，还是受高炉检修影响,库存稍有减少，其余地区基本正常出货。线盘方面，本周厂库周环比增加约3.35万吨，整体环比由降转增。分区域来看，华北地区累库幅度最大，其中山西、四川由于需求降幅明显，库存增加合计3.72万吨，而其他省份库存波动均小于1万吨，基本与上周持平。

据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方、北方环比上周分别增加8.65万吨、7.87万吨、10.96万吨；从七大区域来看，各区域库存以累库为主，其中华北、华东区域累库较明显，而华北、西北则是去库。热卷方面，从三大区域来看，华东、南方环比上周分别去化4.45万吨、0.48万吨，北方环比上周则是增加2.02万吨；从七大区域来看，除华东、西南、华南以外，其余区域均呈现累库状态，其中西南、华东区域去库较明显。

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1364.09万吨，周环比增25.89万吨，增幅1.9%。其中建材库存周环比增27.96万吨，增幅4.0%；板材库存周环比降2.07万吨，降幅0.3%。上期库存总量为1338.2万吨，周环比增20.03万吨，增幅1.5%。其中建材库存周环比增32.96万吨，增幅4.88%；板材库存周环比降12.93万吨，降幅2.01%。

【附件：五大品种周消费量季节性变化】

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