Mysteel调研：4月全国线材供需矛盾缓解 成本推升价格反弹

概述：4月份国内线材价格触底反弹，全月累计上涨232元/吨。下游钢厂生产节奏有所加快，月产量小幅增加，但仍维持低位波动。终端需求缓慢恢复，市场库存连续减少，去化速度有所加快，供需基本面好转。

一、企业开工率增速趋缓，产量微增

4月市场端拿货积极性一般，钢厂开工率增速趋缓，增产心态仍趋于谨慎，且品种生产调控致使线材供给增量实际恢复高度有限。4月周产量四周平均值为83.96万吨，月环比上升1.25%，年同比下降29.74%。

二、库存去化速度加快 连续四周去库

4月厂内库存和社会库存均呈现大幅减少态势，用钢需求回升带动库存去化速度加快，且低于去年同期水平。截至4月26日，线材总库存为170.32万吨，月环比下降34.23%，年同比下滑37.3% 。

另外，需要关注五一假期将至，建材补库的时间节点即将到来。据下游施工企业调研，企业大多具有备库意愿，且在有备货意愿的企业中，约83.33%企业节前5天备货。

三、市场需求释放 消费量明显增加

进入4月以来，期货价格呈拉涨态势，钢厂成本端支撑力度增强，原料价格抬升带动线材价格上行。据百年建筑调研，目前工地资金到位率处于季节性回升阶段，月环比有所增加，需求尚存韧性，叠加宏观利好政策释放，市场看涨情绪增加，整体成交活跃度提高，钢企生产利润扩大，资金压力进一步缓解。

4月线材周消费量四周均值为106.12万吨，月环比上升20.09%，年同比下滑16.92%；截至4月28日，线材价格为4166元/吨，月环比上升5.18%，年同比下降10%。

综合来看，4月宏观利好政策释放，线材供需基本面同步改善，库存压力明显缓解，宏观和产业共振。5月进入淡旺季切换时期，终端需求或保持稳定，线材产量或小幅波动，去库速度将有所放缓，预计5月价格稳中趋弱运行。

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